权证溢价定义和示例|

它是什么：

权证溢价 是证券的市场价格与（ ）>认股权证溢价= 100 x [（认股权证价格+行使价 - 当前股价）/当前股票价格它是如何工作的（例子）：

认股权证是赋予持有人权利（但不是义务）以特定价格购买一定数量证券（通常是发行人普通股）的证券时间。

例如，如果XYZ公司发行了1亿美元附有权证的债券，则每个债券持有人可能获得1,000美元的面值债券，并有权购买100股公司股票例如，XYZ股票在未来五年内每股收益20美元。认股权证持有人可以购买相关证券的价格被称为执行价格或执行价格。在我们的例子中，执行价格是20美元，比公司XYZ股票在发行债券时的交易价格高出15％。当债券到期时，认股权证的执行价格通常会按照时间表上升。

假设股票目前每股交易价格为10美元。使用这些信息和上述公式，我们可以计算权证溢价：

权证溢价= 100 x [（$ 0 + $ 20 - $ 10）/ $ 10] = 100％

为什么重要：

权证倾向于交易超过其最低价值。例如，考虑在未来五年内任何时候以每股20美元的价格购买100股XYZ公司股票的权证。如果XYZ公司的股票在这段时间上涨到100美元，那么权证持有人可以每股20美元的价格购买这些股票，并立即在公开市场上以100美元的价格卖出它们，从而获利（100美元-20美元）×100股= 8,000美元。因此，每张认股权证的最低价格为80美元。

然而，重要的是要注意，如果认股权证在到期日之前还有很长的一段时间，投资者可能会推测公司XYZ股票的价格可能会更高每股100美元。这种猜测伴随着股票进一步上涨的额外时间，这就是为什么最低价值80美元的认购权证很容易在80美元以上交易。但随着权证越来越接近到期（股票价格随时间上涨以进一步增加利润的可能性变小），该保费将缩小，直至等于权证的最小值（如果股票价格下跌，则可能为零降至20美元以下，而不是升至100美元以上）。

这次参与另一种证券上涨的机会给投资者带来了一点多样化，因此是降低风险的一种方式。因此，公司通常会发行债券和附有权证的优先股，以此来提高发行的需求和市场性。这又降低了发行人的资本成本。