时间价值定义和实例|
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目录:
它是什么:
在期权交易世界中,有两个组成部分构成期权价格。第一个是内在价值(它考虑了基础证券的感知价值),第二个是 时间价值。
时间价值基本上是卖方要求为期权买家提供的风险溢价有权在到期日买入/卖出股票。
工作原理(例子):
计算时间值时,它被测量为除内在值以外的期权的任何值
期权价格 - 内在价值=时间价值
例如,如果公司XYZ的交易价格为25美元,而XYZ 20的看涨期权交易价格为7美元,那么我们会说该期权的内在价值为5美元(25美元至20美元= $ 5),时间价值为$ 2($ 7 - $ 5 = $ 2)。
具有零内在价值的期权完全由时间价值组成。
为什么重要:
预计未来期权期权的价格会上涨,通常是由于相关期货合约的价格预期发生变化所致。一个期权在到期之前的时间越长,它必须花费的时间越多(机会越大)。随着到期日期的临近,时间价值会下降(因为货币到期的可能性会降低)。
查看期权价格时很容易看出时间价值,但时间价值的实际推导是基于一个相当复杂的方程。基本上,期权的时间价值很大程度上取决于市场认为股票在到期前将出现的波动量。如果市场不预期股票走势很大,那么期权的时间价值将会相对较低。与此同时,对于预计非常波动的股票来说,情况恰恰相反。由于股票价格在期权到期之前的不确定性,高β值股票或那些比一般市场更易于波动的股票通常具有非常高的时间价值