超级委员会削减国防支出：对您意味着什么|

La Voz De WNY

请务必在您的日历上标记11月23日。

这是国会通过的最后期限 - 总统签署 - 由两党“超级委员会”制定的重大预算变革。

回想起八月初达成的最后一项协议，给这个组织带来了巨大的挑战：提出大量精选的预算削减，或承受自动削减支出的后果，这些削减不遗余力。 >这对投资者来说是个坏消息，因为我们可以看到历史以非常不愉快的方式重演。

在这一点上，民主党和共和党人远没有达成协议。民主党已经提供了3.2万亿美元的支出削减，与1.3万亿美元的新税率配对。

共和党支持削减开支，但坚持不征收新税。

到目前为止，双方都没有准备好眨眼，但越来越明显的是，自动切割将很快进入预算。

这对于国防部门和持有这些公司股票的投资者来说是一个可怕的消息。削减军费已经得到了大多数民主党人的支持，共和党的赤字鹰派人数也在增加，他们愿意削减国防部（DoD）的支出。

然而，谈判预算对国防部来说要比11月23日可能发生的自动裁减更为友好。

那么我们谈论多少钱？

接下来的国防部大约有4540亿美元预算。这是所有计划中的自动裁员的三分之一以上。由于今年夏季的预算协议，这些削减将达到之前商定的3500亿美元之上。

现役士兵的人数可能不得不缩减，但不可能迅速减少数万人士兵，关闭数十个军事基地并退出全球主要战略地区。这是一个长期的可能性，但不是短期的。相反，寻找预算斧就可以降低国防承包商的生计，所有这些人都靠利润丰厚的合同为生，赚取数十亿美元的飞机，轮船和美林表示，美国国防承包商的支出将在未来五年内每年下降3.3％ - 即使这个数字可能也是乐观的。国防开支从1990年代国内生产总值的3％上升到目前的4.8％。美林分析师指出，自从“持久自由”行动开始于2001年10月以来，国防和安全支出增长了74％。

# - ad_banner_2 - #“在我们看来，，考虑到目前的政治和经济背景，这种国防预算趋势是不可持续的，我们预计预算将下降并恢复到平均水平，特别是当我们在伊拉克和阿富汗的业务下滑时。“

，防御性股票的交易就像是一切照常一样非常显着

当然，防御性股票已经减弱，但几乎达不到你想象的程度。

事实上，PHLX国防部门指数包含一篮子行业股票，仍大约高于2009年低点100％。

防御深度割裂的痛苦将蔓延到整个董事会

例如：

波音公司（NYSE ：BA）

目前有3万名工人从事下一代机载加油油轮。这是一个昂贵的项目，因五角大楼缺乏广泛的支持而受到阻碍。德事隆公司（纽约证券交易所代码：TXT）

的V-22鱼鹰倾斜旋翼飞机计划也可能结束雷神公司（纽约证券交易所代码：RTN）

爱国者导弹系统

通用动力公司（NYSE：GD）

洛克希德马丁公司（NYSE：LMT）
，Northrup Grumman（纽约证券交易所股票代码：NOC）

和BAE系统公司都投入大量资金投入F-35联合攻击战斗机计划，该计划已经受到巨额成本超支的困扰。这使得它成为五角大楼预算削减的一个简单目标。按照目前的速度，该计划在未来10年内可能会花费1万亿美元，除非它缩减。
“无法满足时间表，无法满足成本要求的计划非常危险，而且会非常危险“最近退休的参谋长联席会议主席迈克马伦在9月份的一次国会听证会上表示。” 利润影响

奇怪的是，华尔街分析师还没有把现有的预算今年夏季达成一致，更不用说11月23日以后可能出现的减产。例如，洛克希德马丁预计2012年每股收益（EPS）实际上升13％至创纪录的8.53美元雷神公司的每股收益预计将上涨9％至5.43美元。德事隆的每股收益预计将增长45％，至1.67美元。
分析师可能认为，任何重大削减将在2013年以后才会发生，但他们可能低估了五角大楼改变轨迹的速度许多重要计划。 国防部长莱昂帕内塔已经指出，一旦预算事项得到澄清，紧迫感将会启动。和华盛顿的许多其他人一样，帕内塔对自动预算削减得到执行表示深切关注，而不是通过谈判解决方案。

不幸的是，每过一周，这样的结果看起来不太可能。剩下三周时间即可达成协议，时间不多了。
投资答案：很难想象目前美国国防支出水平保持不变的情景，而现在国防部门似乎很便宜，因为大多数股票的交易收益少于10倍。但是，如果盈利开始出现长期下降，而且看起来越来越可能，那么这样的倍数就不再具有吸引力了。我们将更好地了解哪些防务承包商最容易受到2012年初国防部预算削减的影响，因为新计划被明确表达。在此之前，缩短持有一系列国防股的 iShares Dow Jones美国航空ETF（纽约证券交易所代码：ITA）可能更为明智。另一种选择是