夏普比率定义和示例|

它是什么：

夏普比率 是衡量风险的指标。它以斯坦福大学教授和诺贝尔奖得主威廉·夏普的名字命名。

工作原理（实例）：

夏普比率是回报与风险的比率。公式为：

（Rp-Rf）/？p

其中：

Rp =投资者投资组合的预期收益

Rf =无风险收益率

？p =投资组合的标准差，衡量风险

例如，假设您预计明年股票投资组合回报率为12％。如果无风险国库券收益率为5％，而您的投资组合为0.06标准差，那么从上述公式可以计算出您投资组合的夏普比率为：

（0.12 - 0.05）/ 0.06 = 1.17

这意味着对于每个回报点，您承担了1.17“单位”的风险。

换言之，如果投资组合X产生具有1.25夏普比率的10％回报，投资组合Y也产生在夏普比率为1.00的情况下获得10％的回报，那么X就是更好的投资组合，因为它可以获得相同的回报，风险更低。

为什么重要：

夏普比率越高，投资者获得的回报越多每单位风险。夏普比率越低，投资者承担额外收益的风险就越大。因此，夏普比率最终通过指示哪些组合承担过度风险来“平衡竞争场”。除了仅依赖历史收益，夏普比率的一个问题是非流动性投资降低了投资组合的标准差（因为这些投资似乎波动较小）。如果投资没有正常的回报分配，则该比率也会扭曲。