新星定义与示例|
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它是什么:
新星 公司的信用评级较低(通常是“垃圾”),他们对债券市场还是陌生的,或者仍然建立起良好的记录。
工作原理(实例):
后起之秀 是一家相对较新的公司,尚未有创纪录和/或规模以获得投资级评级信用评级机构如标准普尔或穆迪。
例如,假设XYZ公司是一家小型的电子游戏公司。 XYZ公司是有利可图的,但它现在需要1000万美元,所以它可以聘请新的程序员来扩展其视频游戏系列。 XYZ决定借入1000万美元的债券市场。
因为它没有借贷或偿还债务的历史,信用评级机构别无选择,只能将XYZ的债券评级为“BB”或更低。
为什么它很重要:
垃圾债券通常分为两类:冉冉升起的星星和堕落的天使。
堕落的天使是曾经获得高评价但后来被降级为垃圾状态的债券(例如,通用汽车当它宣布破产时)。一颗冉冉升起的新星是一种债券,一旦该公司建立了偿还债务的杰出记录,该债券就有可能升级。
所有情况相同,投资者宁愿投资于新兴的明星的垃圾债券,而不投资堕落的天使垃圾债券。一颗冉冉升起的新星具有良好的财务业绩,只需一段时间就可以建立信用记录。一位堕落的天使曾经拥有投资级的信用评级,但经历了某种财务退化,需要降级为“垃圾”。总之,一颗冉冉升起的新星正在上升,一个堕落的天使正在降临。