市盈率(P / B)定义和实例|
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实际价值:
价格账面比率 衡量公司相对于账面价值的市场价格。该比率表示投资者为每一美元的净资产支付了多少股权。
账面价值通常位于公司资产负债表中作为“股东权益”,代表公司资产负债表中的账面价值,代表如果公司清偿了所有其资产并偿还了其所有负债。
工作原理(示例):
取决于公司,有几种计算账面价值的方法。就本例而言,我们假定帐面价值的最佳衡量标准是总资产 - 总负债。我们还假设XYZ公司的股票交易价为每股6美元,并且有100股流通股。
公司XYZ的资产负债表
截至2009年12月31日的年度
资产
现金1,000
应收账款500
库存500
总流动资产2,000
负债
应付账款500
当前长期债务500
流动负债总额1,000
长期债务500
负债总额1,500
所有者权益500
P / B比率=股票价格/每股账面价值
账面价值:2,000 - 1,500 = 500(请注意,与所有者权益相同)
每股账面价值:500/100 = $ 5
市盈率= $ 6 / $ 5 = 1.2
AP / B比值小于1.0可以表示股票被低估,而大于1.0的比率可能表明股票被高估。
请注意,计算账面价值作为总资产 - 总负债并不总是合理的。根据公司的资产负债表,从资产负债表的相应部分减去无形资产,商誉和/或优先股可能是有意义的。
为什么重要:
价格 - 账面比率 表示公司的资产价值是否与其股票的市场价格相当。出于这个原因,它可以用于查找价值股票。当对大多数流动性资产组成的公司进行估值时,它尤其有用,例如金融,投资,保险和银行公司。
对于拥有大量研发支出的公司或者公司来说,价格账面比率不是很有用。高水平的财产或其他固定资产。由于长期资产以原始成本在资产负债表上持有,如果这些资产的市场价格急剧上升或下降,账面价值可能与市场价值有很大差异。
与大多数比率一样,最好比较市盈率行业内的比例。例如,科技股通常交易高于账面价值,而金融股通常低于账面价值。