优先权定义和示例|

它是什么：

优先权 是选项，证券或合并协议中的条款，通过购买任何将来发行的证券的比例数量来保持其公司的所有权百分比

它是如何工作的（例如）：

抢先权有时被称为“订阅权”，“反稀释规定“或”订阅特权“。优先购买权与可转换优先股特别相关。这里是一个例子。

假设您以每股15美元的价格购买私人公司XYZ优先股。优先股是可兑换的，这意味着您有权以一股普通股的比例交易一股优先股。

现在让我们假设XYZ公司希望上市并以每股10美元发行普通股。这明显贬低了将您的首选股份转换为普通股的动机，因为您将以仅为10美元的普通股份交易您的15美元投资。如果XYZ公司发行的股票价格低于以前的融资轮次，优先股股东获得更多的普通股股份，那么他们可以保护你免于此。

有两种先发制人权利：“加权平均”条款和“棘轮”条款。棘轮条款为现有股东提供了以新的较低价格购买股票的权利。加权平均准备赋予股东权利以一个价格购买股票，这个价格是新老发行价格变化的原因。

为什么重要：

优先权 保护投资者免受新的风险股票的发行价格低于之前收到的投资者的价格。它们也是公司发挥良好表现的动力，因此可以在需要时以更高的估值发行股票。