运营公司/物业公司（Opco Propco）定义和示例|

运营公司/物业公司交易（opco propco）

是一种战略，公司至少分为两部分：一家拥有所有与创收相关的不动产和资产的物业公司和一家使用这些资产的经营公司产生销售 工作原理（例子）： 假设XYZ公司是一家拥有10个单位的连锁餐厅。如果XYZ公司希望实施opco propco交易，它可能会将其运营资产出售给新成立的子公司（propco）。负责运营业务的其他实体（opco）可能会将运营资产租回。这就是所谓的“售后回租”。

反过来，propco通常拥有更多的抵押品，因此可以支持更多的债务（部分原因是抵押债务往往更便宜）。持有这种债务的propco意味着债务的信用评级和债务服务附属于房地产子公司而不是附属公司。

为什么重要：

opco propco

策略允许公司将债务（以及因此的信用评级，偿债义务和相关问题）从运营公司账本中扣除，这可能具有相当大的优势。在某些情况下，运营公司可能为其房地产持有创建房地产投资信托（房地产投资信托），这有助于避免对其收入分配征税两次。然而，当房地产价格下跌或信贷市场收紧时，opco propco交易往往不太现实或可行。