减税收获的丰厚程度如何？

领先的自动化财务顾问 - 通常被称为“机器人顾问” - 例如Wealthfront和Betterment，将每日税收减免作为一种显着提高回报的方式。但独立研究表明，该技术的效果不如声称，可能更像是一种噱头，而不是投资者的真正优势。

税收收获解释

税收减免是减少您的纳税义务的完美法律手段。如果您今年亏本出售了一笔投资，您可以用它来抵消投资组合中其他地方的资本收益。或者，如果您没有预订任何收益，您可以使用损失抵消您的普通收入 - 宣布最大允许的3,000美元资本损失可能意味着您的税收可以节省数百美元。

但今天收获损失的投资者可能会在未来提高税收。因为损失收获只会延迟税收 - 它并不能消除它们。

“这相当于从联邦政府获得无息贷款，”财富管理公司Pinnacle Advisory的研究主管迈克尔·基特斯写道。 “税收延期的好处只是可以在临时贷款上产生的增长值。”

索赔与独立研究

尽管在年底手动完成了大量的损失，但机器人顾问会自动收获损失，也许是每天。如果投资损失超过特定阈值，则将其出售并替换为类似资产（尽管不太相似，以便保持在IRS规则的右侧）。顾问的算法通常可以避免在人工采伐中常见的混乱，例如意外地将低税收长期收益转化为高税收的短期收益。

机器人顾问吹嘘显着的好处。 Wealthfront认为，从2012年到2017年，它的年度业绩增长了0.73％至2.6％，而Betterment估计其可以带来0.77％的增长。但这些数据被夸大了，而且这些数据是以有缺陷的数学为基础的，一位机器人顾问评论说。

“Wealthfront的计算忽略了两件事：它忽略了这些税款被推迟并且必须在以后支付，任何一年的最大注销额为3,000美元，”Compendium Finance的数学家兼首席投资策略师Michael Edesess表示。顾问。 “改善的数字更好，但仍然夸大其词。”

»人类还是机器人？ 如何选择财务顾问

Wealthfront忽略了今天的税收减免必须在未来偿还，除非投资者从未计划实现未来的资本收益（例如，通过将资产捐赠给慈善机构）。 Wealthfront的公式还假设投资者可以在其税收中承担全部损失。投资者可以抵消其他地方的资本收益，每年净资本损失3000美元。但Edesess表示，Wealthfront假设投资者正在承担损失的全部价值。

“为了正确计算损失收获的价值，你必须在某人的一生中进行长期计算，”Edesess说。 “实际效果每年在0.15％到0.25％之间。”这比机器人顾问所宣传的要小得多。

在被问及评论时，Wealthfront指出内部数据重申其主张。改善称其数据表明其亏损收获计划比Edesess假设更为复杂，并引用其他同行评审研究，估计收获价值为0.37％和0.50％，远高于评论家的模型，接近其声称的0.77％增加。

所有这些数据都可能会根据未来资本收益税率的变化而下降。 Kitces指出，未来较高的利率使得损失收益变得不那么有价值，而较低的未来利率允许投资者以较低的成本偿还这种“贷款”。例如，今天以15％的利率宣布3000美元的损失将为您节省450美元，但如果您必须以25％的利率偿还，那么您将花费750美元。如果费率降至10％，则费用为300美元。

未来的税率是否有人猜测，但领先的机器人顾问所吹捧的数字甚至都不是很接近。 “他们只不过是一种营销噱头，”埃德塞斯说。

税收减免仍然很有价值

虽然税收减免并不总是一件容易的事，但仍可以带来收益。你今天可以享受减税优惠，并推迟对未来收益纳税。您的税率越高，福利越好，因此大受益者包括加利福尼亚州和纽约州等高税收州的投资者。

然而，最大的赢家是那些今天减税并且从不出售他们的投资，永远推迟资本收益的人。两种策略是将投资捐赠给慈善机构，并在投资死亡时将投资转嫁给继承人，此举增加了投资的成本基础并为您的继承人提供税收优惠。然而，对于那些需要在退休时花掉他们的窝蛋的人来说，税务人员只会在以后才能得到他的帮助。

本文由Investmentmatome撰写，最初由美联社出版。