企业价值(EV)定义和示例|
目录:
- 它是什么:
- 工作原理(实例):
- 债务和现金可能会对特定公司的企业价值产生巨大影响。因此,两家拥有相同市值的公司可能会有不同的企业价值。例如,一家拥有5000万美元市值,无债务和1000万美元现金的公司将比拥有3000万美元债务和无现金的5000万美元公司便宜。
它是什么:
企业价值 表示整个经济价值公司。更具体地说,它是衡量投资者为了获得某个特定公司而必须支付的理论收购价格。
工作原理(实例):
企业价值 计算如下:市场资本化+总债务 - 现金=企业价值
一些分析师调整此公式的债务部分以包括优先股;他们还可能调整公式的现金部分,以包括各种现金等价物,如流动应收账款和流动存货。
例如,我们假设XYZ公司具有以下特征:
未流通股:1,000,000
当前基于上式,我们可以计算公司XYZ的企业价值如下:
($ 1,000,000 x $ 5)+ $ 1,000,000 - $ 500,000 = $ 1,000,000
总现金:$ 500,000
为什么重要:
当试图衡量华尔街分配给公司的总体价值时,投资者往往只关注市值(通过乘以以当前股价计算的流通股数量)。但是,在大多数情况下,这并不能准确反映公司的真实价值。
企业价值
不仅仅考虑公司未偿还股权的价值。为了直接收购一家公司,收购方将不得不承担被收购公司的债务,尽管它也会收到所有被收购公司的现金。收购债务会增加购买公司的成本,但收购现金会降低收购该公司的成本。
债务和现金可能会对特定公司的企业价值产生巨大影响。因此,两家拥有相同市值的公司可能会有不同的企业价值。例如,一家拥有5000万美元市值,无债务和1000万美元现金的公司将比拥有3000万美元债务和无现金的5000万美元公司便宜。
市盈率和其他通常用于衡量价值的公式通常不考虑现金和债务。出于这个原因,它有时被称为“有缺陷的市盈率”。为了更好地理解公司的真实估值,许多分析师和投资者更愿意比较收益,销售额和其他衡量指标与企业价值。
要详细了解投资者如何使用企业价值,请不要错过我们的两个关于这个问题的顶端文章:有缺陷的市盈率的最佳替代品,并且这个比率,现金流量是国王。