贴现现金流量（DCF）分析定义和示例|

现状：

贴现现金流量（DCF）分析 计算投资未来现金流量现值的过程，以得出投资当前的公允价值估计。

工作原理（实例）：

贴现现金流量分析公式 是：

DCF = CF _{/（1 + r）} /（1 + r） ^{（1 + r）} 3 _{… + CF} ^{/（1 + r）} 其中： _CF 1 ^{=期间1的现金流量} CF ₂ =期间2的现金流量 ^CF

3

=期间的现金流量3 _CF n

=期间n的现金流量r =贴现率（也称为必需回报率）_{为确定股票的公允价值估计值，预测公司未来几年可能产生的经营性现金流量。大多数人估计未来五年或十年的现金流量，因为几乎不可能在更长的时间内对现金流进行现实的估计。从那里，通过将现金流量折回到现在的水平，以足以补偿投资者风险的价格来确定今日美元的未来现金流量值多少。最后，将该数字除以完全摊薄的已发行股票总数，以获得每股公允价值估计值。} 由于GAAP收益可能会受到操纵，并可能因折旧，商誉减记和一系列额外损失非现金费用，许多分析师认为公司的现金流量是衡量其股票价值的一个比它的净收入更好的指标。当然，在现实世界中，不能保证公司能够实现其现金流量预测。因此，公司风险越高，投资者需要的回报就越大

值得注意的是，DCF的三个最有影响力的组成部分是时间，预期收益率和每个时期的现金流量。现金流越远，今天就越不值钱。投资者的预期收益率越高，未来的现金流量就越值得。任何时期的现金流量越高，今天的价值就越高。这些组成部分的微小变化可能会产生重大影响，这意味着DCF分析仅与它的假设一样好。_{为什么重要：} 有很多方法可以计算今天投资的真正价值。例如，许多投资者依赖于价格/账面价值，价格/收益，价格/现金流等比率。可以肯定的是，这种传统的评估指标可能是有用的，但它们只能说明部分故事。

DCF分析是金融领域最基本和最普遍的概念之一，其最大的优势之一是它说明了我们今天收到的钱可以在今天投资，而我们不得不等待的钱却不能。换句话说，DCF就是货币的时间价值。因此，它提供了我们今天应该花费什么（例如，我们应该支付什么样的价格）来估计在未来某个特定时间点上有一定金额的投资。