最佳执行定义和示例|

它是什么：

最佳执行 是指经纪商，做市商或其他代理代表投资者有义务以对投资者而非代理人最有利的方式执行投资者的指令。

工作原理（示例）：

假设您下单以购买100股公司XYZ股票。目前的报价是每股10美元。无论您是通过网络还是通过电话下单，经纪商都可以选择将订单：

• 发送给主要交易所（如纽约证券交易所）的场内经纪商（如果该交易所的股票交易）
• 向股票的做市商（如果股票在纳斯达克交易）
• 到区域交易所
• 的底层的经纪商发送给第三个做市商，该做市商以公开报价
• 进行交易通讯网络（ECN）
• 发送给经纪公司自己的公司，这可能会将您的股票从自己的库存中卖出

在我们的示例中，您的经纪商可能能够将您的订单发送给目前报价为每次9.75美元的实体分享，这将为您节省0.25美元。但是，该实体可能需要比第三个做市商更长的时间来执行交易，因为在您之前有几个订单。等待实际上可能导致更糟糕的价格，特别是如果股票波动。价格在快速变化的市场中迅速变化，交易执行的及时性非常重要，特别是日间交易者和其他经常交易的投资者。

为什么重要：

由于每个订单和交易日的情况各不相同，所以确定 最佳执行 是什么。尽管市场力量自然会激励经纪商为客户争取尽可能最好的价格和执行速度，但经纪商往往会收取区域交易所，第三做市商或特定做市商的费用来发送订单。另外，当一个经纪商将一笔交易内化时，它不仅对客户的交易进行佣金交易，而且还对交易进行赚钱。因此，经纪商决定在何处发送定单往往会面临压力，以便为客户 和 为经纪商提供资金。

投资者确实有权指导其交易，这意味着他们可以告诉他们的经纪人他们希望经纪人使用什么样的交易所，做市商或ECN（然而这可能需要额外的费用）。投资者还有权要求提供有关经纪商的政策和付款方式的信息