最佳询问
民謡大観にかけた町田佳聲の執念(一)
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- 最佳询问
- 做市商A $ 45.25
- 最好的问题是内部传播,这是最好的问题和最好的出价之间的差异。一些交易员和分析师购买显示所有投标的服务,并询问特定证券的价格。这不仅可以提供有关证券价格趋势的线索,还可以表明哪些做市商对证券的询价价格影响最大(这些做市商称为坐标轴)。
最佳询问
是股票制造商提供的最低价格。对于股票,最好的问题是以美元报价。对于债券,最好的询问是以面值或(对于国债和其他贴现债券)的百分比作为面值的百分比折扣报价。 工作原理(例子): 假设公司的股票XYZ在纳斯达克综合指数中的交易,该股有四位做市商。在您考虑下单并购买XYZ公司股票时,做市商要求以下股票价格:
做市商A $ 45.25
做市商B $ 45.50
做市商C $ 45.00
做市商D $ 45.25
在这个例子中,做市商的C以每股45美元的价格出售股票,这个问题最好。
现在让我们来看看四个做市商的要价的XYZ债券:
做市商A 99.75
做市商B 99.50
做市商C 99.50
做市商D 99.25
在这个例子中,做市商D的询问最好,因为它是愿意出售99.25%的面值。
注意在这两个例子中,我们忽略了问问题的大小;投资者在评估价格时应考虑做市商提供的证券数量。还要注意,证券的当前价格是最后转手的价格;最好的问题是做市商目前愿意出售的价格。美国证券交易委员会要求经纪人保证他们的客户获得最好的询价。
为什么重要:
提出最佳询问的做市商通常会收到下一份订单。这对于日间交易者和其他投资者来说非常重要 - 交易延迟几分钟就会使投资者面临以较低的价格完成交易的风险。