特朗普进入，道琼斯指数达到20,000：市场的下一步是什么？

在唐纳德特朗普就职典礼一周后，这位新任总统已经处理了一个广泛的议程，道琼斯工业平均指数超过了一个诱人的，如果在很大程度上毫无意义的20,000。

投资者是否正在淘汰香槟？不完全的。是的，市场仍处于被称为“特朗普反弹”的后期激增中，但可能有理由保持谨慎。

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根据美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）的每周情绪调查显示，个人投资者的情况尤其如此，其中百分比在1月的最后一周表现为看涨，从2016年11月底的近50％降至约32％。在同一项调查中，更多投资者对未来六个月的股价走势表示悲观。

是什么赋予了？以下是投资者正在关注的四件事。

这是经济，愚蠢

借用比尔克林顿第一次总统竞选的口号，市场的命运取决于美国经济的实力。如果有迹象显示经济正在走弱，或者如果投资者对特朗普的行动可能阻碍增长感到紧张，那么目前的涨势将会很快结束。

特朗普优先考虑就业，既在国内创造就业机会，也阻止企业将其外包给国外。这些措施可能对经济有利，但其他措施 - 例如征税会使进口商品对美国人来说更加昂贵 - 可能不会。

美联储政策制定者称“扩张并不会因年老而死”，但超过七年，目前这一期将成为美国历史上第三长期。这让一些投资者对于下一次放缓何时到来感到不安。

下一步是什么？ 1月底和2月初发布了大量经济报告，其中包括备受关注的劳工报告。

2.利率

未来的利率变化超出了特朗普的直接控制范围。房价由独立的政府机构联邦储备委员会设定。

在12月份的最近一次会议上，中央银行提高了利率 - 这是仅仅10年来的第二次 - 并且显示今年又增加了三次。试图预测美联储提前行动的投资者，当他们措手不及时会受到惊吓，这会造成市场波动。

但一切都回归经济，美联储是否认为目前的经济增长速度适合加息。

在特朗普就职前几天的演讲中，联邦储备委员会主席珍妮特耶伦表示，下一次加息的时机将“取决于经济在未来几个月内如何演变”，并警告说“其路径可能会出现惊人的曲折。”

下一步是什么？ 今年美联储将在1月31日和2月1日举行八场会议的第一场会议。

3.墙壁，管道和法规

特朗普的一些早期议程项目充满了争议。对于哪些行业 - 以及个股 - 将成为赢家和输家，这给投资者带来了很大的帮助。

到目前为止，新总统已经提供了一些资金，用于在墨西哥边境修建隔离墙，承诺恢复两个管道项目，并冻结大多数新法规。

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如果特朗普按照自己的方式行事，“平价医疗法案”将被撤销，美国将退出跨太平洋伙伴关系贸易协定，无证移民将被驱逐出境。

BB&T Wealth Management高级副总裁Walter“Bucky”Hellwig表示，虽然许多投资者处于“观望”模式，但他们仍然关注可能的公司税收和监管削减，这可能会营造有利的市场背景。在阿拉巴马州的伯明翰。

“看看过去十年的股市气氛 - 经济增长率低，监管和税收增加 - 以及他们的表现如何，”他说。

下一步是什么？ 很难说，特朗普在他的第一周就解决了广泛的问题。

4.股票市场

特朗普在一条推文中称道琼斯指数在20,000点“很棒”，但他并没有因为最近的反弹而得到所有的信任。还有一个不那么小的事件同时发生：这是收益季节。

公司报告其业绩的数周时间可以刺激个股的大幅上涨或下跌，从而推动更广泛的指数。第四季度盈利涨跌互现，但标准普尔500指数的大部分普遍好于预期。这有助于增强投资者的乐观情绪。

虽然经济在这里（再次）很重要，但特朗普的提议可能影响未来几个季度的收益 - 投资者试图预测未来。

Wells Fargo Funds Management LLC驻威斯康星州Menomonee Falls的首席投资组合策略师Brian Jacobsen表示，如果减税和监管变化即将到来，这些变化可能会提升企业盈利能力并推高股价。

雅各布森表示，“未来一切都可能会发生变化，因此第四季度的收益可能并没有告诉你他们将在2017年，2018年及以后做些什么。”

下一步是什么？ 在1月的最后几天和2月初的收入增加。

Anna-Louise Jackson是私人金融网站Investmentmatome的一名撰稿人。电子邮件：[email protected]。