总资本回报率定义和实例|

它是什么：

总资本回报率 是一个收益率。它衡量投资为投资资本的人带来的回报，即债券持有人和股东。

工作原理（实例）：

总资本回报的一般方程为： （净收入 - 股息）/（债务+股权）

总资本回报也称为“投资回报率（ROIC）”或“资本回报率”。

举一个例子，制造公司MM的净收入为100,000美元，总计为500,000美元债务和股东权益100,000美元。我们可以用给定的等式计算MM的总资本回报率：（净收入 - 股息）/（债务+股票）=（100,000 - 0）/（500,000 + 100,000）= 16.7％

请注意，对于一些公司来说，净收入可能不是最有用的盈利能力措施。你要确保你在分子中的利润指标提供了一个真正的利润衡量标准。

当您试图确定由业务运营本身产生的回报时，总资本回报最有用，而不是短期来自一次性活动的成果。来自外汇波动和其他一次性事件的收益/损失包含在底线所列的净收入中，但它们并非来自业务运营。尝试去思考你的业务“做了什么”，并且只考虑与基本业务运营有关的收入。

举个例子，比如，Conglomerate CC显示10万美元为净收入，50万美元的总债务和10万美元的股东权益。但是，当您查看CC的损益表时，您会看到很多额外的订单项，例如“外币交易收益”和“一次性交易收益”。

对于CC，如果您使用净收入数字，您没有使用具体的措施来确定收益的产生地点。他们是否来自强大的业务成果？他们是否来自外汇市场的波动？ CC是否出售子公司？

对于CC，最好使用称为净税后经营利润（NOPAT）的收入指标作为分子。在利润表中找不到它，但您可以使用以下公式自行计算：

NOPAT =利息和税前利润*（1 - 税率）

在公式中使用NOPAT会告诉您无论是公司的债券持有人还是股东，都是公司运营所产生的。

为什么重要：

公司的总资本回报

可以成为护城河规模和强度的突出指标。如果一家公司能够年复一年地获得15-20％的回报，它就有一个很好的将投资者资本转化为利润的系统。 总资本回报对投资大量资本的公司特别有用，如石油和天然气公司，电脑硬件公司，甚至大型盒子店。作为投资者，必须知道如果一家公司使用您的资金，您的投资将获得可观的回报。