小知识是一件非常危险的事情
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作者:Kenny Baer
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“一点知识是一件非常危险的事情” - 亚历山大·波普 一篇关于批评的论文,1709年
为什么普通大众认为市场时机是可以持续做的事情?这有什么作用?什么是非常复杂的金融市场让很多人认为他们已经弄明白了?
普通人通过每日新闻网站或夜间新闻了解市场日常行为。这使得普通投资者相信他们知道“市场”中发生了什么,因为他们每天都会看到它是涨还是跌。新闻媒体从未向投资者传达对他们意味着什么。如果投资者在第二天,下个月甚至明年都想到市场的方向,那么最可能的情况是投资组合不适合投资者的目标。正如沃伦·巴菲特(Warren Buffett)所说的那样,“风险源于不知道你在做什么。”多年来使用复杂的公式进行投资,以最大限度地降低风险并最大限度地提高回报。 “避免噪音”,亿万富翁债券经理杰弗里•冈拉克说。淹没噪音并密切关注最终目标,标准普尔500指数今天发生的事情应该几乎没有影响。
随着时代的变迁和交易变得越来越容易,越来越多的投资者已经超越了它已经从长远来看已经消失的程度。根据Dalbar的说法,普通投资者在1990 - 2010年间仅回报了3.83%,而市场则回升了9.14%。这可以促成决定大多数投资者决策的“感觉”,而不一定是安全选择或投资组合结构。对于大多数善意但却不成熟的投资者而言,这种诱惑太过诱惑而无法忽视。如果有人想减肥,那么他们很可能会这样做,但如果个人到处都需要在口袋里放一块巧克力蛋糕,那就更难了。通常,决策是基于完全主观的性质做出的。无论诱惑如何,制定游戏计划和坚持该计划的纪律最终都可以帮助投资者。 “共同基金终身指南”的作者Chuck Jaffe提供了很好的建议;写下为什么在进行投资时进行投资,然后在每次考虑销售时再看一下。原因是改变了还是只改变了情绪?关于投资的每一个决定都是长期而艰苦的思考是明智的建议。
一些投资者认为,通过选择个别公司的普通股,他们能够超越市场。这往往导致他们的投资组合过于集中在太少的职位或一个部门。摩根大通私人银行前首席执行官Maria Elena Lagomasino和现任可口可乐董事会成员表示,“避免致富的最大地雷是特定投资的过度集中;单一股票仓位在20年内维持财富的可能性不到50%。多元化投资组合将概率提高到85%。“如果投资者选择个人证券,那么了解投资者是否因为承担额外风险而获得奖励是很重要的。从运动的角度来看,如果勒布朗詹姆斯有一个大开放的位置,他会不会从半场投三分球?
采取上述建议或至少了解建议最终可以增加典型投资者的回报。 “关于股票市场的一个有趣的事情是每次一个人购买,另一个人卖,并且都认为他们是精明的。” - William Feather