3实际上不投资的投资

Superinvestor Seth Klarman曾经说过，投资是产生现金流的资产。如果他们不这样做，他们就是猜测。这是一个简单但精明的观察，削弱了许多消费者认为投资的东西 - 诸如黄金，手提包和棒球卡等。

那么Klarman引用背后的逻辑是什么？投资是提供对某人有价值并产生现金流的商品或服务的资产。投资可以是有利可图的业务，也可以是股票等业务的所有权。随着时间的推移，良好的投资变得更有价值，因为它们增加了现这些资产的所有者对该现金流有索赔，因此投资者希望购买其中的股票。

相反，投机是不产生现金流的资产。它们的价值与人们愿意支付的价格挂钩。因为它们不会产生现金，所以资产的任何潜在利润都取决于让其他人支付比你付出的更高的价格。它被称为“更大的傻瓜”理论。 （这并不是说有些人不能在投机中赚钱，而是说他们不是投资的坚实基础。）

克拉曼的建议：购买投资，而非投机。对于许多投资者而言，这意味着收购股票市场中现金流动公司的股票。使用Klarman的标准，这三个非常受欢迎的“投资”根本不是投资。

1.当下的时尚

鞋子，手提包和棒球卡 - 仅举几例 - 是猜测的缩影。消费者将钱投入到这些产品中，认为他们在几年内价值更高，而且制作人通常只是非常乐意用标价价格的“限量版”系列来满足这种幻想。

许多消费品已经在阳光下占据了一席之地，例如星球大战动作人物，体育卡片，豆豆婴儿，荷兰郁金香等。几年后，随着下一个时尚的到来，他们已经被遗忘了。

与任何美学一样，购买它是因为你喜欢艺术，手提包或动作人物。不要指望出售更多。

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你的家

没有人喜欢听到他们的单一最大资产是一种猜测，但你居住的房屋就是这种情况。房屋或公寓不会为其住家所有者带来现金。因此，与其他猜测一样，房屋的价格并不取决于房主的现金流量。

房地产作为投资怎么样？自住房屋与您拥有的房产不同，可以产生租金收入。根据定义，出租物业是一项投资，可能是一项好项目，具体取决于购买价格及其管理方式。然而，一个“翻转”的房子，买方有意快速转身并出售它，或许有一些改进，是一种猜测。是的，很多好的回报可以建立在投机上 - 但资产本身就是一种猜测。

我们都必须住在某个地方;拥有一个家，因为你喜欢它，或者因为它比租房更有经济意义。不要因为你认为你可以在以后卖掉它而拥有房子。

3.黄金和其他商品

黄金投资者喜欢说金属具有真正的价值，因为它是一种硬资产，不像纸币可以随意创造。但这与你的房子和时尚一样多，因为它的价值并不依赖于它产生现金流。投机者正在押注黄金价值上涨，以便他们在出售黄金时可以获得更多美元，而不是因为金融体系崩溃而且我们只有闪亮的金属可以交易。其他商品也是如此，例如其他贵重金属，钻石和农产品。在这个bin中包含比特币。

如果你喜欢黄金，可以在一家可投资的公司购买股票，该公司可以开采并从运营中获得现金。如果黄金价格上涨，公司将拥有比商品本身更多的上涨空间。