股权众筹：很酷的概念，但你应该投资吗？
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史蒂夫布兰顿
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众筹是一个很酷的概念：当有大笔钱的大家伙不感兴趣时，普通人互相借钱。在一些发展中国家，它帮助小企业主摆脱了贫困。它也进入了美国本土投资领域，为普通投资者提供了参与新公司发行和融资的机会。
现在，如果你有一些钱，你可以投资你的朋友正在开始的那个漂亮的新业务，理论上，它在它起飞时分享它的成功。对于投资者和创业公司而言，这听起来像是一场胜利，但在参与之前你应该仔细考虑。
JOBS法案规则
Jumpstart 2012年通过的“我们的创业法案”为初创公司提供了一条途径，这些创业公司并非公开交易 - 并且对风险资本家没有吸引力 - 从较小的投资者那里寻求资金。这让更多的人参与了曾经为这些资金雄厚的精英投入的投资机会。
2015年底，美国证券交易委员会最终确定了管理股权众筹的规则。从5月开始，任何人都可以投资于注册与美国证券交易委员会众筹的创业公司。该机构的规则通过以下方式影响投资者和创业公司：
- 限制创业公司在12个月内通过众筹筹集100万美元
- 将每年10万美元或以下的人的最大投资限制在12个月内的2,000美元或其年收入或净值（以较低者为准）的5％
- 将年收入和净值为100,000美元或以上的人的最大投资限制为12个月内年收入或净值（以较低者为准）的10％
- 限制年度金额，任何人都可以通过众筹以100,000美元的价格投资一家或多家创业公司
关键考虑因素
但是，仅仅因为您可以参与众筹作为投资组合的一部分，这是否意味着您应该这样做？答案当然是取决于它。
股权众筹确实对小规模投资者有一些好处。它可以使您在投资中更容易具有社会意识。例如，您可以投资一家在发展中国家建造和分销低成本净水装置的公司。它还可以让您获得您认为是下一个大赢家的初创公司的股权。总有机会你选择下一个Facebook。
尽管如此，投资创业公司仍然存在风险。即使您遵守美国证券交易委员会的规则，在进入股权众筹之前还应考虑其他重要因素：
- 初创公司的故障率很高。 绝大多数创业公司都失败了，很多都是在最初几年的运营中。如果您拥挤的创业公司成为其中之一，您可能会失去初始投资的每一分钱。
- 启动财务可能不透明。 选择众筹的公司会绕过传统的投资银行业务流程，包括旨在发现重大潜在问题的深入审计。众筹基金的投资者可能不知道他们进入了什么，这意味着损失的风险可能更大。
- 估计估值可能是错误的。 众筹公司也绕过传统的投资估值。相反，对它们的投资定价为“估计的公允价值”。当价格不易获得时，这些价值通常由与公司有关的普通合伙人或赞助商决定。这些最佳猜测估计值可能无法反映销售中实现的实际金额。
首先，问问自己这些问题
风险几乎是任何投资的一个因素。在投资之前，你应该始终考虑自己应对潜在挫折的能力 - 特别是在众筹方面。
要确定您是否真的做好了准备，请问自己以下两个重要问题：
- 我在精神上，情感上和经济上都准备好失去这笔全部投资吗？
- 如果我遗失了钱，我需要多长时间才能重建我的投资组合的这一部分 - 我是否有时间？
即使是非常聪明的风险资本家，他们在投资前仔细审查创业公司的各个方面往往最终会失去投资。他们有很大的口袋，通常可以承受损失。你能说同样的话吗？如果您投资的创业公司成功，那么在您看到投资回报之前可能还需要数年时间。你能等那么久吗？
许多理财规划师建议您将投机性投资（例如众筹投资）限制在5％到10％之间总 投资组合，如果你是一个较小的投资者。这是假设你真的可以承受失去整个投资。如果你有一个保守的风险承受能力或没有时间从完全亏损中恢复过来，你应该完全避免投机性投资。
如果你确定众筹是给你的，请问你的理财规划师如何正确地做到这一点。例如，您不希望首先忽视雇主赞助的退休储蓄工具的储蓄。与任何投资工具一样，在不考虑整体财务状况的情况下，众筹也不应该在孤岛中进行。
史蒂夫布兰顿 ，CFP，ADPA， 是一位高级财务策划师 Mosaic Financial Partners. 了解有关Mosaic的更多信息 金融健身挑战赛.
本文刊登在纳斯达克。
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