有效的边界定义和实例|

它是什么：

证券的不同组合产生不同的收益水平。 高效前沿 表示这些证券组合中最好的组合 - 对于给定的风险水平产生最大期望收益的组合。有效的边界是现代投资组合理论的基础。

工作原理（实例）：

1952年，Harry Markowitz在 财经杂志 中发布了正式的投资组合选择模型。他在未来二十年继续发展和发表有关这一主题的研究成果，最终赢得了1990年诺贝尔经济学奖，因为他关于有效前沿和其他对现代投资组合理论的贡献。

根据Markowitz的说法，有效的边界，至少有一个投资组合可以从所有可用的投资中构建，并具有与该点相对应的预期风险和回报。

以下示例显示。注意有效边界如何让投资者理解投资组合的预期收益随着风险的大小而变化

证券之间的关系是有效边界的重要组成部分。在类似情况下，一些证券的价格向相同的方向移动，而其他证券的价格则朝相反方向移动。投资组合中证券越不同步（即协方差越低），组合投资组合的风险（标准差）就越小。有效的边界是曲线的，因为边际收益的风险递减。

为什么重要：

当Markowitz介绍了 高效边界 时，它在很多方面都是开创性的。其最大的贡献之一就是清楚地表明了多元化的力量。

马克维茨的理论依赖于这样一种说法，即投资者倾向于选择有意或无意地选择产生最大可能回报且风险最小的投资组合。换句话说，他们在有效边界上寻找投资组合。然而，没有一个有效的边界，因为投资组合经理和投资者可以编辑投资领域证券的数量和特征以符合他们的特定需求。例如，客户可能要求投资组合具有最低的股息收益率，或者客户可以排除道德或政治上不受欢迎的行业的投资。只有剩余的证券包含在有效的边界计算中。