股票市场中最容易损失的方法|

以2％的收益率退市很难。通货膨胀，而且你保证会亏损许多传统收入产品，包括高质量的政府债券，银行存款证和储蓄账户。“

更高风险的企业和政府债券目前提供的收益率微不足道。考虑到西班牙5年期债券目前收益率仅为4.1％，尽管事实上仅在六个月前，一些人猜测该国可能会被迫退出欧元区或者需要重组债务负担。在这样的环境下，没有什么比吸引投资者注意力更高的两位数收益率。尽管大多数投资者可能会在获得两位数收益的前景下，垂涎欲滴，聪明的投资者应该谨慎。

让我解释一下……

许多投资者将股利等同于安全。毕竟，一些派息最好的股票是坚实的公司，经营历史悠久，现金流量一致。在过去十年里，提供股息的股票表现优于大盘。

但目前低收益环境中股票收益率高于10％的股票往往是完全投机的。华尔街没有免费午餐。如果一只股票支付高得多的股息率，通常是因为投资者期望该公司减少支出。许多收益率最高的股票是周期性的，并可能面临诸如经济放缓或商品价格下跌等风险。

Legg Mason广泛阅读的经济学家Raymond F. DeVoe曾指出，更多的金钱已经流失对于产量而言，不如在枪支点。

根据过去一年的经验，他绝对正确。截至2011年底，标准普尔500指数和彭博欧洲500指数综合指数共有11只股票，收益率超过10％。一年后，当标准普尔500指数上涨超过16％，而彭博欧洲500指数上涨近20％时，这些股票平均每年上涨4.5％。

这并不是说投资者可以'从提供强劲收益的股票中赚钱。这只是一个选择性的问题，关注宏观经济和行业特定因素，可能会促使股票削减支出。“但考虑除公司收益率之外的其他因素也很重要。具体而言，一些表现最好的收益股票是那些提供单位数收益率的股票，并拥有持续增加股东支出的历史。

请看

宝洁公司（纽约证券交易所股票代码：PG ）

。在过去十年的大部分时间里，它的股息收益率一直低于3％，尽管它在这段时间内将股息支付上调了173％ - 从每股0.21美元上涨到每股0.56美元。随着公司在过去10年里10次提高股息支付率，你会认为它的股息收益率将远高于此前的水平。

但是因为每当公司增加了股息时，投资者就纷纷跳出去买更多的股票的股票，推高价格并保持较低的股息收益率。当然，上涨的好处是持有像这样的股息增长股 - 如果你在10年前投资宝洁，你将会获得121％的总回报。此外，由于股息提高，您还将收取原始投资的6.6％的有效收益。

与 Frontier Communications（纳斯达克代码：FTR）进行比较。股息收益率为10％，是标准普尔500指数中排名第二高的国家。但由于过去几年的业绩报告混杂，没有派息和两次削减股息，投资者并没有涌入股票。如果你在10年前投资了Frontier，现在你的股息支付实际上会比现在小60％（每股0.25美元到每股0.10美元），而你的总回报只有1％ - 即使派发了大量股息产率。

这就是为什么你不应该盲目追逐你看到的每一只高收益的股票。

这个理念 - 购买定期提高他们支出的稳固公司的股票 - 是我的 十大股票的基石通讯。这是因为这是在股票市场上赚钱的最好方式之一 - 也不需要火箭科学家来执行这一战略。

只需找到拥有广泛护城河商业模式的现金丰富的公司支付不错的收益率，并让剩余收益上涨。