换算比率定义和示例|

它是什么：

一个 换算比率 是为另一个证券一个可兑换的证券）。

它是如何工作的（例子）：

例如，可转换优先股是优先股，持有者可以在特定日期之后以设定价格交换普通股。假设您在2006年6月1日购买了100股可支付5％股息的公司XYZ可转换优先股。根据注册声明，每股优先股可在2007年1月1日后（兑换日期）到XYZ公司的三股普通股。 （每个优先股的普通股数是换算比率，在本例中，该比率是3.0）。

如果在转换日期到达后，公司XYZ优先股的交易价格为每股50美元，普通股为交易价格为每股10美元，然后转换股票将有效地将价值50美元的股票变成价值30美元的股票（投资者可以选择持有一个价值50美元的股票或持有3股价值10美元的股票）。这两笔金额之间的差额20美元称为转换溢价（尽管通常以优先股价格的百分比表示，在这种情况下，它将为20美元/ 50美元，即40％）。 （3）计算优先股的价格（50美元），我们可以确定普通股必须交易的价格，以便在转换时达到平衡。在这种情况下，公司XYZ普通股必须以每股至少16.67美元的价格进行交易，以便您认真考虑转换。

为什么重要：

转换比率影响可转换证券的交易价格。这是因为转换比率决定了转换溢价。转换溢价越低（也就是说，优先股越“靠钱”），证券的价格就越跟随其转换的证券的价格变动。