回溯月份定义和示例|

它是什么：

回溯月份 是离最近的到期日最远的期货合约到期日。

它是如何工作的（例子）：

例如，假设John Doe想购买橙汁期货。现在是1月15日，下一个橙汁合约将于3月31日到期。其他可用的橙汁合约将于6月30日，9月30日和12月31日到期。约翰认为橙汁价格将在10月份上涨，前月合同（3月合同），他买了一个尽可能到期的合约 - 在这种情况下，是12月31日。这个12月合约是后月合同，因为所有可用的合约，它会到期。

为什么重要：

期货合约的流动性随着接近到期日而增加，因为越来越多的人想要交易即将到期的合约（有很多原因，其中很多原因没有对相关商品的需求）。不过，总的来说，分析师认为前月合约的价格更“准确”，因为它们是更好的供需指标。请注意，随着时间的流逝，后月份合约最终会成为前月份合约。

因此，尽管后月份合约可以反映市场在更遥远的未来将会发生的事情，但流动性与风险相对应，因此返回一个月流动性较差的合约也比前月合约风险更大。由于这种风险，后月合约保费通常高于前月合约保费。分析师通常会查看同一商品的前月合约与后月合约之间的价格差异，以计算所谓的日历差价。