没有充足的现金储备，你就赌博 - 不投资

作者：Gavin DiStasi

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支付高利率循环债务（如信用卡债务）以及为紧急情况建立现金储备通常是让您的金融机构井然有序的第一步。财务顾问在手头应该拥有多少现金方面存在差异，但几乎所有人都说在投资前拥有应急基金至关重要。

但在过去七年的大部分时间里，利率一直徘徊在接近零的水平，这意味着储蓄账户的回报微不足道。与此同时，股票市场表现良好，让许多投资者想知道投资现金储备是不是更好。

现金持有的历史低回报是否会改变投资者持有现金所需的逻辑？

现金的情况

没那么快。在投资之前建立应急基金的论点是有根据的。财务计划使用投资者的当前位置和对未来的假设来预测如何最好地解决他或她的长期目标。但生活是不可预测的。

我们大多数人最终都面临着相当大的费用，我们没有看到这些费用或影响我们的预算，例如医疗账单，新屋顶，新车或失业。如果您没有足够的储蓄，这些费用可能会完全破坏您的计划。

例如，如果您没有足够的储蓄来支付大额医疗费用，您可能会被迫从401（k）中退出。或者你可能不得不承担信用卡债务，花钱购买你可以为其他目的保存的利息。

市场时机

股票和债券市场也是不可预测的，特别是在短期内，这使得投资它们成为保持现金观望的不良选择。

当你投资你的应急基金时，你实际上是在试图计时市场，但你无法控制时机。您无法知道市场将朝哪个方向发展，以及您是否或何时需要清算您的投资以获取您的应急资金。

即使在产生正回报的年份，市场也会经常进行修正。如果你将现金投入市场但在纠正期间恰好需要它，那么你就可以锁定这些损失。这就是大多数人应该长期投资的原因。

尽管我们的抗议，我们的一位客户最近决定投资她的现金储备。当她在1月中旬完成税收时，她意识到她欠了相当多的钱。当然，1月份标准普尔500指数正处于历史上最糟糕的一年开局。我们的客户无法承受事情可能变得更糟的风险，并清算投资以支付税款并补充现金储备。

随后市场出现反弹，但由于时机关系，她已经锁定了相当大的亏损。如果她一直在场边保留她的储备，这本可以避免。

多少钱够了？

应该在应急基金中保留多少钱？这取决于你更大的财务状况，例如其他形式的保护 - 即保险 - 你已经到位。如果您没有健康保险，没有伤残保险或家庭，汽车或责任保险金额较低，您需要承担相当大的意外费用，因此您应该持有更多现金。但是，如果您受到保护，您的保单将会启动，您将无需在紧急情况下尽可能多地利用自己的储备金。

这还取决于您与退休的距离以及从储蓄到退休账户支出的转变。退休人员，特别是最近退休人员，需要有更高比例的现金和保守投资来帮助管理序列风险。这是你在退休初期收到低回报或负回报的风险，摧毁你的窝蛋，让你没有足够的时间让它恢复。

每个人的需求都不同，但我们通常建议那些仍在工作的人可以节省大约六个月的费用，不包括税费和储蓄。这通常足以应对意外的失业，通常是对财务安全的最大威胁。我们建议那些即将进入或正在退休的人可以节省近三年的费用。三年大致是平均经济衰退和复苏所需的时间。

现金为王

2008-2009经济衰退之后的宽松货币政策导致了一段时期的低利率，令许多储蓄者和投资者感到沮丧。它可能会或可能没有帮助避免20世纪20年代风格的金融萧条，但它肯定会给寻求低风险收益的人带来压力。

现金提供了糟糕的回报，但是不可能夸大保留足够的资金的重要性。没有足够的现金持有，你就是赌博，而不是投资。如果你真的想要保持纪律并给自己最好的机会来实现你的长期财务计划，那么现在就像以往一样真实：现金为王。

加文迪斯塔西 是一位理财规划师和联合创始人 Topel和DiStasi财富管理.

这篇文章也出现在纳斯达克。