风险债务101 |

对于创业公司和高增长业务，当您扩展并遇到新的里程碑和障碍时，您将面临如何为增长提供资金和计划的问题。

幸运的是，创始人，您的创业融资方式根据您的业务模式，您的偏好，目标和时间表等而有所不同。有多种金融选择，但更常见的选择之一是风险债券。

如果您有流动性或现有的财务支持，风险债券提供了一种非常具有成本效益的方式来从大型金融机构获得资金一个知名的投资者。银行将贷款给那些能够获得机构投资者口袋的创业公司，比如知名的风险投资公司，或者创造一定数量的收入来保护他们的投资。

风险债券的缺点是什么？虽然利率很低，但每月都会向银行报告很多情况。你实质上是在向一个新的实体开放你的“财务和服”，这可能被视为对许多成长中的企业（例如月收入报表，资产负债表和合规证书，年度纳税申报表，抵押审计等）的负面影响。此外，还有大量的法律费用用于促成交易。

以下是关于如何筹集创业债务对初创企业的意义，他们需要考虑的时间和方式，如何谈判最佳条款等等。

另见：商业融资指南

谁提供风险债务？

相当多的银行和金融机构都专门从事这类融资。例如，SVB，Square 1等等。

为什么风险债务是可取的？

如果您有机构投资者的流动性或支持，风险债务是一件容易的事。风险债务资本的成本非常非常低。如果你创造了很多收入，你可以获得令人难以置信的低利率。这实际上是免费的钱。

等等，等等，它不是 实际上是 免费的钱，对吧？

不，它不是。但是，从利率的角度来看，这是一种更便宜的融资方式。

另请参见：17您应该阅读的风险投资博客

为什么银行向以失败而闻名的初创公司提供资金？并不是为初创公司借钱，因为他们对其有利，或者因为银行对其商业模式充满信心。银行正在向能够接触机构投资者口袋的创业公司提供贷款，例如知名的风险投资公司。

银行正在投资初创企业，投资者可能会坚持超过贷款条件的投资。他们也知道，大多数风险投资公司会给创业公司一定的资金，但包括一个储备，如果创业公司需要更多的道路。基本上，银行投注于风险投资公司，如果需要的话，它可以拯救一家创业公司。

所以，它不适用于任何一家初创公司？

不幸的是，没有。这是我们希望在这里得到的一个重要信息 - 在您尝试获取风险债务之前，了解银行正在寻找什么，以免浪费时间。

另请参见：风险投资资本公司想要什么？

好的，什么类型的创业公司有资格获得风险债券？

考虑风险债务的最佳时机是在你收到种子或一轮风险投资或机构投资后，因为这是一个漂亮的对银行的要求很高。如前所述，银行希望知道你的创业公司有一个知名投资者支持这项业务。很不幸，对于许多早期创业公司来说，如果你有不明身份的投资者或天使投资者的支持，银行不会给予风险债务。例如，即使您从朋友和家人手中筹集了200万美元，并且拥有大量资金可以使用，但您没有机构投资者的可靠储备，从而确保银行的投资。

另一个大的资格？收入。风险债务预收益很难提高，银行会考虑是否盈亏平衡。银行也可能会考虑是否可以向您提供资产抵押贷款作为风险债务的一部分。因此，他们可能会对您的收入进行贷款 - 这是MRR或应收账款因素的一个因素。基于资产的借款受到抵押品基数的限制，以应收账款的清算价值，库存和固定资产来衡量，而不是您的现金生成能力。

最后，与传统投资者一样，银行也会评估团队和以确定他们是否适合。

另请参见：35种小企业融资的好方法

风险债务是否有任何缺点？

虽然利率可能很低，但您必须支付回来。此外，您正在将您的业务开放到另一个大型的外部资金来源，这不是您的传统风投或机构投资者。有很多额外的报告可以让银行高兴。大多数银行都会按月发送更新信息，例如月收入报表，资产负债表和合规证书，年度纳税申报表，抵押审计等。

说到抵押品，贷方可以对您的资产留置权 - 基本上，有权保留资产，直到你还清。有时甚至包括您的知识产权资产，虽然这是可以协商的，并且应该作为您选择合作银行的决定的一部分。

最后，虽然数额可能因贷方而异，但您必须承担法律责任与确保融资相关的费用。请记住这一点，因为法律费用可能高达数万美元。

贷款人的典型条款是什么？

条款可能有所不同 - 维基百科在打破这些条款方面做得很好讨论他们与典型的银行贷款有何不同：

还款：

从12个月到48个月不等。可以是一段时间的利息，然后是利息加本金，或者在期限结束时支付热气球（利息累计）。

• 利率： 取决于流行的收益率曲线提供债务的市场。在美国，设备融资的利息低至最优惠利率加1％或2％。对于应收账款和增长资本融资，黄金加3％。
• 权证覆盖面： 贷款人将要求权益超过贷款价值的5％至20％。贷款面值的一部分可以按最后（或并行）风险融资轮的每股价格转换为股权。认股权证通常在公司被收购或上市时行使，从而产生“股权激励”回报给贷方。
• 投资权： 有时，贷款人也可能寻求获得一些投资权借款人在随后的股票轮回中以相同的条款，条件和定价在这些轮中向其投资者提供。
• 契约： 借款人面临较少的运营限制或具有风险债务的契约。应收账款贷款通常包括一些最低收益率或现金流量契约。
• 大多数情况下，创业公司的利率不应高于4％或5％。大多数银行都会收取起始费，但这应该在提供商之间进行比较 - 如果他们试图向您收取25,000美元的上限，那可能太高。 此外，银行还可以写入他们可以向您收取的条款如果您没有充分利用所有资金，则每年大约1.5％的未使用资金。一般来说，有谈判的余地，所以不要以你不习惯的条件来解决。

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