无风险资产定义和示例|
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它是什么:
无风险资产 是一种资产,它提供几乎保证了回报。 工作原理(示例):
国库券是
无风险资产 的最常见示例。因为美国政府有权打印货币,所以向政府借钱(通过购买美国国债)的人在到期时不会收到他们的利息和本金付款。 为什么重要:
无风险资产在不稳定市场和不确定性时期受到更多关注和需求。
无风险资产的概念是资本资产定价模型,布莱克 - 舒尔斯期权定价模型和现代投资组合理论的基本组成部分,因为它基本上将基准设置在包含风险的资产应该执行的基准之上。当然,没有任何资产是真正无风险的 - 例如,至少美国政府无法偿还债务的可能性至少有一点,不管多少分钟。但是,这种风险被认为是如此之小以至于几乎为零。
无论无风险资产的真实统计违约概率如何争论,重要的是要注意无风险资产也面临通货膨胀风险,即盈利随着时间的推移,会随着通货膨胀而吃掉。此外,国债等无风险资产也存在利率风险,这意味着当利率上升时,国债价格下跌,反之亦然。幸运的是,在利率上升的时期,国债价格往往会低于其他债券。