期权定价理论定义和实例|

它是什么：

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期权定价理论 市场。 Black-Scholes模型是最常用的期权定价理论。

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工作原理（例子）：

，这意味着它们的价格来自另一种证券的价格。更具体地说，期权价格是从基础股票的价格中得出的。例如，假设您以40美元的执行价格和4月16日的到期日期购买英特尔（INTC）股票的看涨期权。此选项让您有权以40美元的价格购买100股英特尔股票，或者在4月16日之前（当然，这样做的权利只有在英特尔当时在每股40美元以上交易时才有价值）。因此，期权价格是当前价格的一个因素基本证券（英特尔股票），您需要多长时间行使期权，英特尔股票的波动程度以及您为行使期权所需支付的价格（执行价格）。找出“应该是”的选项的价格就像试图以100％的准确度预测天气。

最常见的方法是使用Black-Scholes模型，以Fischer Black和Myron命名Scholes在1973年开发了它（Robert Merton也参与了该模型的创建，这就是为什么该模型有时被称为Black-Scholes-Merton模型的原因。）

为什么它很重要：

期权定价理论的基本任务是计算期权在资金中到期的概率。要做到这一点，布莱克 - 舒尔斯模型看起来超越了一个简单的事实，即当基础股票价格上涨或行使价格下跌时，看涨期权的价值增加。相反，该模型通过考虑其他几个因素，包括公司XYZ股票的波动性，到期权到期的时间以及利率等因素来为期权分配价值。

例如，如果公司XYZ股票波动很大，那么在资金到期之前有更多的选择可能。此外，投资者行使期权的时间越长，期权的可能性就越大，而执行价格的现值越低。而更高的利率会提高期权价格，因为它们会降低执行价格的现值。然而，没有理论是完美的。实证研究表明，布莱克 - 斯科尔斯模型是一种非常具有预测性的期权定价理论，这意味着它产生的期权价格非常接近期权交易的实际价格。但各种研究也表明，该模型倾向于高估价外深度通话和低估深度价内通话。它也倾向于错误地选择涉及高股息股票的期权。