资产负债表外定义和示例|
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它是什么:
资产负债表 是指实际上是公司资产或负债的项目,但没有出现在公司的资产负债表上。
工作原理(示例):
例如,假设XYZ公司与ABC银行有400万美元的信用额度。信用额度与财务契约一起,要求XYZ公司在任何时候都保持在0.5以下的债务权益比率。 XYZ公司希望购买新的设备。新机器售价100万美元,但XYZ公司没有现金来购买。如果它使用债务购买它,公司将违反信用额度上的盟约。因此,XYZ公司需要寻找另一种获取机器的方法。
为解决该问题,XYZ公司创建了一个单独的实体,将购买设备,然后通过经营租赁将其出租给XYZ公司。这样,即使XYZ公司几乎完全控制和负责机器,它只会在其损益表中记录每月租赁费用;它不必在资产负债表上记录额外的债务,也不记录资产增加(因为它不合法拥有这些设备)。 XYZ使用 表外资产负债表 融资来获取资产,而无需在资产负债表上记录交易。
为什么重要:
表外融资的其他示例包括在特定条件下出售应收账款,担保或信用证,合资企业或研发活动。通常情况下,公司建立拥有自己资产负债表的特殊用途车辆(SPV)或特殊目的实体(SPE),然后公司将有关资产或负债置于特殊目的公司的资产负债表上。
表外为了符合财务契约,纸张融资最常使用。然而,公司也使用表外融资来保持借款能力(例如,当一家公司即将达到借贷线上的限额或想要使用其借贷线来做其他事情时),降低借贷利率,或管理风险。然而,该战略因其被前能源巨头安然公司使用而闻名,并且声誉不佳。
非常重要的一点是,很多人认为表外融资交易并非隐形。美国证券交易委员会(SEC)和公认会计准则(GAAP)要求公司在其财务报表附注中披露这些和其他融资安排。精明的投资者知道要查看这些笔记以获取信息和洞察力。此外,GAAP规则对于如何记录表外项目非常特别,而不了解这些规则或不适用这些规则的管理者可能会面临相当大的后果。