增长机会的净现值（NPVGO）定义和实例|
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- 它是什么：
- 假设XYZ公司正在考虑购买公司ABC。农行的股票每股收益1美元，每股收益20美元。 XYZ公司预计农行的收入将以每年10％的速度增长。如果公司XYZ的要求收益率为8％，那么购买公司ABC股票的净现值为：
- 与基于预测未来现金流量使用股息贴现模型来确定股票“正确”价格的方式类似，NPVGO是确定新项目或收购的增量价值的一种方式。此外，NPVGO可用于设定价格或协商项目或收购的价格。它也可以用来推导市场对某个股票或公司未来增长的价值。然而，计算是基于预测，这意味着这些预测对关键决策的影响很大，而分析师必须确保排除非经常性收益，已终止经营收益和其他非标准现金流量。
它是什么：
增长机会的净现值NPVGO） 仅仅是与收购相关的额外现金流量的现值，扣除收购的购买价格。从本质上讲，该概念将现有资产的现值与公司增长前景的现值相加。通常，NPVGO的公式为：
NPVGO =投资成本[（收益增长率的利润率或收益率）/ （资本 - 利润率成本或收购回报率）]
工作原理（示例）：
假设XYZ公司正在考虑购买公司ABC。农行的股票每股收益1美元，每股收益20美元。 XYZ公司预计农行的收入将以每年10％的速度增长。如果公司XYZ的要求收益率为8％，那么购买公司ABC股票的净现值为：
NPVGO = 20美元[（0.05 - 0.10）/（0.08 - 0.05）] =每股33.33美元
它很重要：
与基于预测未来现金流量使用股息贴现模型来确定股票“正确”价格的方式类似，NPVGO是确定新项目或收购的增量价值的一种方式。此外，NPVGO可用于设定价格或协商项目或收购的价格。它也可以用来推导市场对某个股票或公司未来增长的价值。然而，计算是基于预测，这意味着这些预测对关键决策的影响很大，而分析师必须确保排除非经常性收益，已终止经营收益和其他非标准现金流量。
在特定行业的背景下比较NPVGO非常重要。资本要求，技术和其他情况往往是非常特定行业的，因此在这种情况下应该定义高或低的NPVGO。
