安全定义的边际和实例|

它是什么：

安全边际 是公司股票的交易量低于其内在价值值

工作原理（示例）：

安全边界 的公式为：

安全边际= 1 - 股票的当前价格/股票的内在价值

让我们来看看

假设投资者支付9.50美元买入一只他认为价值10美元的股票。

因为投资者支付估计固有价值的95％（9.50美元/ 10.00美元），他的安全边际为5％ 。如果同一位投资者拒绝买入该股票，除非其每股交易价格为7.00美元，那么他的安全边际率将高出30％。

一旦投资者确定了因此可以计算其安全边际，他必须将此边际与低风险投资的基准收益率进行比较。 （在大多数情况下，美国国债被用作无风险收益率的基准。）通过比较股票或其他投资与无风险债券的潜在回报，投资者可以更好地理解如果无风险利率（以及因此对固定收益投资的需求）相对较高，投资者可能会要求其风险较高的股票投资具有更大的安全边际。但是，如果无风险利率较低，投资者可能会接受较低的安全边际。

为何重要：

当引入“安全边际”这个术语时，它表明股票的内在价值可能是有条不紊地计算。安全边际的设想者本杰明格雷厄姆认为，这可以通过分析公司的资产和业务模式并预测其未来收益来完成。实际上，所有计算内在价值的方法都包括做出最终可能被证明不准确和/或可能受到不可预测因素影响的预测。因此，基于这些方法的决策会涉及一定程度的风险。

需要多大的安全边际才能将股票视为真正的价值投资？这取决于几个因素，包括市场条件，风险承受能力，甚至是该公司的基本前景。如果投资者对自己的固有价值数据是准确的并且不太可能大幅波动有充分信心，那么较小的安全边际可能是合适的。通常情况下，成熟行业的知名企业通常具有明显的盈利能见度和稳定的现金流记录。试图为其他公司确定公平的价值，尤其是在波动行业中运营的年轻公司，可能是一项极其困难的任务。在这种情况下，谨慎的投资者通常需要更高的安全边际来弥补计算背后的不确定性。