流动性定义和实例|
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目录:
- 它是什么:
- 假设您从阁楼上拍了一张旧画到古董路演的当地拍摄。专家说你的画价值5万美元。惊喜!
- 大多数人认为买/卖差价的大小是证券流动性的指示 - 价差越大,证券的流动性越低(因而风险越高)。例如,我们假设您正在关注公司XYZ股票。如果买价是50美元,卖价是51.50美元,那么买卖价差是1.50美元。这种差价可能高或低,具体取决于公司XYZ股票的价差。不断增加的价差意味着流动性风险增加,反之亦然。在最坏的情况下,流动性风险使投资者可能因为需要快速出售投资而遭受损失。
它是什么:
流动性 是将投资卖出或接近其价值的能力。 (例如):
假设您从阁楼上拍了一张旧画到古董路演的当地拍摄。专家说你的画价值5万美元。惊喜!
这是一个好消息,除了可能需要几个月才能找到买家,买家可能只需要支付35,000美元或40,000美元。你的画虽然有价值,但不是很流动。也就是说,您无法快速或轻松地将其转换为50,000美元。房屋也不是很流动。他们也可能需要几个月的时间才能出售,买方通常不会支付标价。
为什么重要:流动性是安全供应和需求的一个因素。但它也受到原始债券发行规模和原始债券发行时间的影响 - 证券数量越少或证券越长,它们的流动性就越差。
大多数人认为买/卖差价的大小是证券流动性的指示 - 价差越大,证券的流动性越低(因而风险越高)。例如,我们假设您正在关注公司XYZ股票。如果买价是50美元,卖价是51.50美元,那么买卖价差是1.50美元。这种差价可能高或低,具体取决于公司XYZ股票的价差。不断增加的价差意味着流动性风险增加,反之亦然。在最坏的情况下,流动性风险使投资者可能因为需要快速出售投资而遭受损失。
所有投资都有流动性风险。这一点很重要,因为流动性风险会给投资者带来其他问题。例如,如果投资者不能清算其头寸,这可能使他无法履行债务义务(即流动性风险增加了投资者的信用风险)。买入和持有的投资者面临的流动性风险较小,因为他们通常对快速买卖证券感兴趣。对于持有债券的投资者来说尤其如此,他们只是在等待债券到期,并不关心中期价格变动。