投资者眼中的收益，可以从股票中看到一些闪光

如果您正在寻找一些五彩缤纷的烟花，您可以前往当地的七月七日庆祝活动 - 并密切关注股市。

虽然标准普尔500指数在今年中途飙升了约8％，但在此过程中达到了一系列历史新高，但在市场2017年的展示中没有多少“oohs”或“aahs”。

但那可能会改变。 7月历史上是历史上最强劲的一个月，标准普尔500指数自1928年以来平均涨幅为1.5％。未来一个月会出现一些繁荣或火花吗？这是投资者将关注的内容。

所有人都关注收益

随着上市公司发布季度业绩，被称为收益季节的为期数周的时期开始于涓涓细流，并在7月中旬变成洪流。这个四年一次的事件取决于期望如何与现实相匹配：如果公司“击败”或“错过”分析师预测的收入或利润目标，这可能会显着影响其股票价格 - 以及更广泛的市场。

华尔街的预期是积极的，但不是一流的第二季度收益。北方信托公司（Northern Trust Corp.）财富管理业务首席投资官凯蒂•尼克松（Katie Nixon）表示，这可能不会有太大的惊喜。她说，作为股票价格的三个关键驱动因素之一（其他是股息和估值，或者投资者愿意支付的收益），收益季节仍然是许多投资者必须关注的事件。

尼克松说：“现在市场上没有任何英雄假设。”她补充道，估值仍然很高，如果一家公司的业绩不“至少低于已设定的标准”，那么这种估值会逐个库存。

盈利季节也让投资者有机会直接听到马的声音 - 在这种情况下，公司高管。这些评论可以像数字一样富有洞察力，特别是如果高管们分享他们对经济或行业状况的看法。

今年早些时候美国经济增长的步伐受到质疑，因为报告显示有些放缓。 Gullane Capital LLC的执行合伙人Trip Miller表示，可能会出现改善的迹象，这可能是“对于任何盈利季节来说都不太好”。

其中一个例子是：联邦快递公司（FedEx Corp.）这家航运巨头最近公布了截至5月份的财政季度业绩好于预期，这表明美国经济增长可能会加强。 “这是经济中正在发生的最好的领头羊指标之一，”米勒说。

保持警惕

即使股市小幅走高，波动性也很小 - 这让一些投资者有理由担心可能导致改变的原因，以及什么时候。

标准普尔500指数在今年迄今为止的120多个交易日中仅有四个上涨或跌幅超过1％。相比之下，近期记忆中最动荡的时期之一 - 2016年1月和2月 - 由于低油价和低迷的全球增长引发了对另一次经济衰退的担忧，平均每五天就有三次这样的举动。

股市已经实现了年均回报，但投资者仍然缺乏乐观情绪。根据美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）每周一次的情绪调查显示，未来六个月股价将上涨的预期比年初下降约10个百分点。

尼克松说：“今年这个市场一直是一个令人难以置信的市场，但它一直很无聊 - 夏天看到更多的兴奋并不会让我感到惊讶。”

尼克松补充道，美联储可能会引发一些市场的紧张情绪，因为它可能会开始缩减其资产负债表的方式。由于金融危机后的刺激计划，央行的资产负债表增长至约4.5万亿美元。央行在其6月份的会议上表示，可以在今年晚些时候开始实施正常化计划，“前提是经济将如预期般大幅发展。”

对于10％以上品种的抛售，米勒现在没有看到任何明显的催化剂，银行和消费者普遍站稳脚跟。他表示，如果有的话，这可能是投资者进入市场的好机会。

米勒说：“我一直在说我们早就应该进行20％的回调，而这种情况并没有发生 - 而且我听起来像是破纪录的。” “投资者需要谨慎但不要害怕。”

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特朗普更多的冲击？

自今年早些时候以来，关于唐纳德特朗普总统议程的乐观态度已经逐渐淡化。

米勒表示，投资者对新任总统可能取得的成就抱有希望和乐观态度，强调了后期反弹，这很容易转变为挫折感。 “特朗普在终点线上没有得到太多东西。我们已经到了2017年的中途，税收改革方面没有任何进展。“

米勒表示，如果有迹象显示今年下半年会带来一些重大的政策决定，这可能会给投资者提供推动股市走高的催化剂。尼克松补充说，目前许多投资者并不期待这一点。

“我们可以从华盛顿那里得到一些东西，这将是一个意想不到的积极因素，而且现在没有定价，”她说。

Anna-Louise Jackson是私人金融网站Investmentmatome的一名撰稿人。电子邮件：[email protected]。 Twitter：@ aljax7。