如何购买债券：初学者的循序渐进指南

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债券是与股票一起投资企业的两种主要方式之一。许多理财规划师主张将部分投资组合保留在债券中，因为与股票相比，它们的波动性和相对安全性较低。但债券不是无风险的，决定如何购买债券 - 以及哪些债券 - 可能是一个复杂的决定。

在哪里买债券

购买债券可能比购买股票更棘手，投资者很容易只用一点现金就可以开始。有了债券，开始投资可能需要相当多的现金。大多数债券的面值是1000美元，尽管有一种解决方法。您可以选择购买地点：

来自经纪人： 您可以像购买股票一样从经纪人处购买债券，但并非所有经纪商都提供此服务。因此，您将从寻求出售的其他投资者那里购买。此外，您可以通过在初始债券发行中直接从承销投资银行购买债券来获得债券面值的折扣。以下是Investmentmatome对最佳经纪人的选择。
通过交易所交易基金： ETF通常从许多不同的公司购买债券，一些基金可能专注于短期，中期和长期债券，或提供某些行业或市场的风险敞口。对于个人投资者来说，基金是一个很好的选择，因为它可以立即实现多样化，而且您不必以千美元的价格购买。
直接来自美国政府： 联邦政府已经制定了一项计划，投资者可以直接购买政府债券而无需向经纪人或其他中间人支付费用。您可以在Treasury Direct网站上访问此程序。

»需要经纪账户吗？ 以下是如何找到最适合您的方法

购买债券时应注意什么

一旦你知道在哪里购买债券，你将不得不选择购买哪些债券。并非所有债券都是平等的。这是评估债券以及它们是否适合您的投资组合的三步流程：

1.借款人可以支付债券吗？

这个问题的答案是至关重要的，因为如果一家公司不能支付其债券 - 它对你，投资者的承诺，偿还你借给它的钱，有利息 - 普通投资者没有理由考虑购买它们。通过一点点调查，您可以很好地估计公司是否能够履行其债务义务。

债券由评级机构评级，三大股票 - 穆迪，标准普尔和惠誉 - 在行业中占据主导地位。他们估计信誉，为公司和政府以及他们发行的债券分配信用评级。评级越高 - AAA就越高，并且从那里开始下降，就像在学校一样 - 公司履行义务的可能性越大，其支付的利率就越低。

除了评级之外，确定公司发行债券安全性的最快方法是查看公司相对于其收入支付的利息。就像房主每月还清抵押贷款一样，如果公司没有收入支持其支付，最终会有麻烦。

因此，从公司最近的年度营业收入和利息支出开始，可以在公司的损益表中找到。此信息适用于美国每家上市公司的10-K文件，通常可以在公司网站上找到，也可以在美国证券交易委员会网站的EDGAR数据库中找到。营业收入与净收入不同，因为它将利息支付（可以抵税）和税收计算在内，这是衡量公司偿还债务能力的最佳衡量标准。

在10-K上，查找公司的年度营业收入并将其除以利息费用。以下是解释结果的方法：

4或更高： 公司应该没有问题履行其义务。
2.5到4： 该公司可能处于良好的状态，但在该系列的低端，它需要仔细看看。
1到2.5： 如果业务恶化，公司可能难以偿还债务。
低于1： 该公司似乎在偿还债务方面存在问题。

计算过去几年的结果，看看结果是否保持不变。一年好坏可能会导致结果失败，无论如何，你都希望能够更全面地了解公司是否能够偿还债务。结果趋势是负面还是正面？

评估政府发行的债券可能有点棘手，因为政府通常不会带来表明稳定的巨额超额收入。不过，政府债券被认为是最安全的债券。美国联邦政府发行的债券被认为是世界上最安全的债券，并被评为AAA级。事实上，它们被认为是安全的，投资者将政府的利率称为“无风险利率”。

市政当局发行的债券虽然在历史上也是安全的，但并不是那么稳固。您可以在电子市政市场准入（EMMA）网站上进一步调查这些债券，该网站提供债券的官方招股说明书，发行人的经审计财务报表以及持续的财务披露，包括付款违约和违约。政府的信用评级是其信誉良好的第一指南，您可以跟进，看看是否有任何近期违约或其他可能导致未来违约或拖欠的财务问题。

2.现在是购买债券的合适时机吗？

一旦债券的利率确定并提供给投资者，债券就会在所谓的债务市场中交易。然后，现行利率的变动决定了债券的价格如何波动。

债券价格倾向于反周期走势。随着经济的升温，利率上升，债券价格下跌。随着经济的冷却，利率下降，提高债券价格。您可能会认为债券在繁荣时期（当价格最低时）是一个很好的买入，而在经济开始复苏时卖出。但事情并非那么简单。

除了这些周期性变化外，利率可能会经历长期变化。例如，自20世纪80年代初以来美国的利率趋于下降，即使它们在经济周期中继续上下波动。所以利率周期性高点和低点都有所下降。但在未来，这种趋势可能转向利率上升而不是降低利率。

债券投资者总是想知道利率会上涨还是走低。但等待购买债券可能相当于试图为市场定时，而市场时机对于非专业投资者来说是一个禁忌。

为了应对这种不确定性，许多债券投资者“倾向”他们的债券风险，就像储户在银行设置CD时那样。投资者购买了许多在几年内成熟的债券。随着债券的成熟，本金再投资，阶梯式增长。阶梯化有效地使利率风险多样化，尽管可能以降低产量为代价。

3.哪些债券适合我的投资组合？

债券由包括公司，城市，州和联邦政府在内的组织发行。可能适合您的债券类型取决于多种因素，包括您的风险承受能力，收入要求和税收情况。

以下是一些主要债券类型的抽样，从最小到最危险。

联邦政府债券。 在美国，联邦政府发行的债券被认为是最安全的，以至于政府的利率被称为“无风险利率”并且非常低。政府还发行“零息债券”，以面值折扣出售，然后在到期时按面值赎回，但他们不支付任何现金利息。
市政债券，或市政债券。 由州和地方政府发行的市政债券是收益率最低的债券之一，但它们通过不征税来帮助弥补这一点。事实上，市政当局的税后收益率最终可能高于收益率较高的债券，特别是对于高税收国家的投资者而言。
投资级公司债券。 这些债券由评级机构确定的信用评级良好至优秀的公司发行。因为他们是更安全的借款人，他们会支付低于低评级债券的利率，但通常比美国政府支付的还要多。
高收益债券。 以前被称为垃圾债券的高收益债券由于其风险感而提供比典型的投资级债券更大的支付 - 有时更大。

良好的债券分配可能包含各种类型的部分，由发行人使投资组合多样化并降低主要风险。投资者也可以错开期限以降低利率风险。

与股票投资组合相比，债券投资组合多样化可能更困难。通常债券以1,000美元的增量出售，因此建立多元化投资组合需要大量现金。

为了解决这个困难，购买专注于债券的交易所交易基金要容易得多。他们可以为您所需的债券类型提供多元化投资，即使您不能一次投资一千美元，您也可以混合和匹配债券ETF。寻找低成本基金尤其重要，因为在金融危机之后利率一直很低。

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