每股操作资金（FFOPS）定义和示例|

实际成本：

每股操作资金（FFOPS） 是衡量房地产投资信托（REIT）产生的现金的指标。需要注意的是，FFOPS不同于每股经营现金，这是间接方法现金流量表的关键组成部分。

FFOPS的公式为：

FFOPS =（净收入+折旧+摊销 - 出售物业收益）/未完成股份

工作原理（范例）：

假设XYZ公司是一家拥有多个物业的REIT。它拥有1000万股流通股。去年，公司XYZ的利润表如下：

使用上面的公式，我们可以计算XYZ公司的FFOPS如下：

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / 10,000,000 = $ 0.43

REITs和类似信托通常在其财务报表的脚注中披露FFO，并要求他们显示其计算结果。

为什么重要：

总的来说，FFO对净额的调整收入旨在弥补可能扭曲投资信托真实表现的会计方法。折旧尤其如此。美国公认会计原则会计要求房地产投资信托基金贬值其投资性房地产。然而，许多房地产投资信托基金的资产实际上随着时间的推移而升值，因此，所需的折旧费用往往会使人工净收入出现人为压低。 FFO也会调整出售物业的收益（或亏损），因为它们不是经常性的，因此不会对房地产投资信托基金持续的分红能力作出贡献（REITs需要支付其应纳税所得额的90％的股息）。一些分析师更进一步计算AFFO（调整后的运营资金），调整FFO的租金增长和某些资本支出。所有这些因素都会影响FFOPS。

在衡量房地产投资信托基金的财务业绩时，许多分析师更喜欢FFOPS来衡量每股净收益。与EPS类似，FFOPS是经过仔细审查的指标，通常用作衡量公司每股股东持股单位盈利能力的晴雨表，对价格/ FFO倍数的解释可能会产生与P / E倍数相似的见解。因此，FFOPS是股价的主要驱动因素。虽然FFOPS是量化公司盈利能力的常用方法，但重要的是要记住，FFOPS通常易受操纵，会计变更和重述的影响。尽管如此，FFOPS是确定股东投资信托盈利能力的行业标准。