欧元恐慌：投资者现在应该做什么|

早在2003年，我的妻子不小心让一笔300美元的医疗费用无偿支付。这并没有争议，医院从来没有费心把这个账单寄给她。而在接下来的七年里，我们什么都没有想过。

两个月前，我们买了一幢房子，而那个无薪的标签回来困扰着我们。虽然我的信用评分很高，但贷款人看到了链条中最薄弱的环节 - 而她的较低FICO将我们的利率上调了1/8点。简而言之，300美元的监管最终可能会让我们花费数千美元。

问题是，婚姻代表着我们为配偶的行为负责的经济联盟。在欧洲，德国是嫁给其他15个欧洲国家的一夫多妻制者。难怪它需要一个预先的nup，然后用deutschemark放弃单身汉的日子，并说“我愿意”回到欧元。

根据 经济学家 ，超过150位德国顶级经济学家建议反对加入欧元，直到其他成员国采取反对赤字和解决债务的立场。否则，德国将成为胶合剂，必须把整个东西放在一起。

那是在1 年。今天，他们毫无疑问地说“Ich habe es lhnen gesagt” - 我已经告诉过你了。几个月来，欧元的结构性失衡已经变得非常明显。作为我的通讯的读者，

ETF Authority， 会记得，我决定在今年3月份将CurrencyShares Euro Trust（纽约证券交易所：FXE）做空。欧洲共同市场的信心已经完全破灭（点击这里了解更多关于 ETF Authority ）。 道琼斯上周四令人不安的-1,000点暴跌可能因技术故障而加剧，但是这是希腊的交易者首先面临的后果。雅典的领导人通过一些严格的紧缩措施而受到冲击，显得更有信誉。但正如我向读者们指出的那样，西班牙和其他邻居抛出金融生命线本身就有陷入沉寂的危险。

我预计国际货币基金组织（IMF）会进一步干预，而且仅在四天后当时欧洲领导人拼凑了1万亿美元的救援方案。根据该协议（旨在稳定欧元），16个成员国将筹集5720亿美元，而国际货币基金组织又承诺了另外的3250亿美元 - 这是一个巨大的紧急信贷额度，用于埋藏在一揽子账单中的资金短缺国家。显然，欧洲领导人终于达成了一个非常美国的结论：行动胜于雄辩。债务，股票和货币市场的下意识反应是救济之一。欧元反弹回到1.30美元上方，债券收益率下降，从巴黎到法兰克福股票上涨。

然而，在交易墨水干涸之前，许多投资者赶紧指出，你不会给酒精饮料喝一杯僵硬的饮料 - 或者在这种情况下，购物狂是一张闪亮的新信用卡。一旦分枝沉没，兴奋迅速消失。事实上，欧元放弃了它的收益，现在又回到了交易宣布之前的位置。

这个套餐的某些方面至少有点温和。欧洲中央银行已作出有争议的决定，购买债务rid散的国家发行的主权债券，主要支持其信贷。这应该让机构投资者感到满意，同时允许PIIGS（葡萄牙，爱尔兰，意大利，希腊和西班牙）有时间减轻一些压力。

不幸的是，它并没有解决造成这一切的公然财政不负责任。成员国应该将其赤字限制在可控的国内生产总值的3％。但是这个规则已被普遍忽视 - 我已经看到联合国制裁方面有更多的牙齿。

在这些挥霍无度的国家学会生活在自己的手段和预算缺口之前（你关注华盛顿？），救助只会加强认为猖獗的支出可以继续逍遥法外。

无论是通过直接贷款还是贷款担保，对已经深入透支的国家进行空白支票存在巨大风险。这是一场零和博弈 - 这些建议并不会消除一分钱的债务，而只是将其从弱国转向强国。

事实是，当经济产出下滑时，欧洲的超越的社会主义议程无法得到支持停下来。不要听我的话。欧盟主席范龙佩说得最好，“只有+ 1％的增长，我们无法再资助我们的社会模式。”不幸的是，没有简单的解决方案。

反对者坚持认为，在不同的国库和政府中统一使用货币将导致麻烦。他们是对的。现在负责人不得不承担不负责任的负担;竞争对手正在为非竞争者买单;这并不奇怪，许多德国人都赞成放弃欧元兑美元 - 或者至少让希腊成为希腊人走木板。这个投诉提出了一个有效的观点。一个接受强硬牺牲的国家是否应该掏出数十亿美元来拯救另一个头脑发热的国家呢？那么，如果它想拯救欧元就是这样。

有谈论建立集中税收和预算当局。我怀疑 - 如果来自同一地区的两个政党无法达成共识，那么16个不同的国家将如何看待有关税收政策和债券收入分配等有争议的问题？

现在，欧洲将不得不在治理其财务指导方面做得更好。这并不容易 - 只要看看希腊的骚乱。另外，他们还需要公共部门的工资和养老金削减以及苛刻的税收增加。这些“反刺激”措施无助于缓解该地区的贫困经济增长。更糟糕的是，最近的信用评级下降使得许多欧洲国家进入资本市场并借贷更加艰难（而且成本更高）。债务危机不会很快被清理 - 这意味着欧元将继续承受压力。另一方面，所有这一切推动黄金价格接近每安士1,240美元的价格。由于欧元作为替代储备货币的声誉如今已变得黯淡，我怀疑各国政府正在卸下一些持有的货币，以支持一些更加光明的货币。