运营现金流的企业价值（EV / CFO）定义和示例|

它是什么：

企业经营现金流量（EV / CFO）的价值是公司整个经济价值与其产生的现金的比率。 EV / CFO的公式为：

EV / CFO =（市值+总负债 - 现金）/运营现金

一些分析师调整公式的债务部分以包括优先股;他们也可能会调整公式的现金部分，以包括当前的应收账款和流动存货。

工作原理（示例）：

假设公司XYZ的资产负债表具有以下特征：

未流通股：1,000,000

当前股价：$ 5

总债务：$ 1,000,000

现金总额：$ 500,000

在XYZ公司的现金流量表中，我们可以看到该公司去年录得$ 300,000的现金。

基于以上公式，我们可以计算XYZ公司的EV / CFO如下：

（（$ 1,000,000 x $ 5）+ $ 1,000,000 - $ 500,000）/ $ 300,000 = 18.33

为什么重要：

首席财务官，你基本上是在计算购买整个企业所需的年数，如果你能够使用公司所有的经营现金流量来购买所有未偿还的股票并清偿所有未偿还的债务。换句话说，公司需要多长时间才能收回成本？

当试图衡量华尔街分配给公司的整体价值时，投资者通常只关注市值（通过将已发行股票数量按当前股价计算）。但是，在大多数情况下，这并不能准确反映公司的真实价值。企业价值超出了简单购买公司所有股票的价格。

最重要的是，企业价值认为收购方也必须承担承担被收购公司债务的成本。此外，企业价值考虑了收购方也将收到所有被收购公司现金的事实。这种现金有效地降低了收购公司的成本。

债务和现金的影响是为什么两家公司可能拥有相同的市值，但企业价值差异很大。例如，一家拥有5000万美元市值，无债务和1000万美元现金的公司比拥有1000万美元债务和无现金的同一家公司便宜。