Visa，MasterCard漏掉了Durbin的漏洞
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在Durbin修正案生效的那一天，Visa的公司办公室引入了新的费用，使其毫无意义。交换规则旨在打破Visa-MasterCard双头垄断，迫使小企业支付不合理的费用，消费者支付更高的价格。但立法上的漏洞使得卡网络能够提高其价格和市场份额 - 这与预期完全相反。
根据参议员德宾的网站，修正案“让小企业和他们的客户真正有机会对付极高的'刷卡费'……这将阻止巨型信用卡公司使用反竞争做法。”然而，一半 - 烘焙法规未能确定反竞争定价并降低消费者和企业的价格。
降低零售商的成本和消费者的价格
“德宾修正案”希望纠正其支持者认为反竞争定价的最明显表现：零售商的成本增加，这转化为消费者的更高价格。通过直接限制借记费，Durbin希望商家能够立即看到更低的费用，并将部分节省的费用转嫁给客户。对于小型零售商来说，情况肯定不是这样。
“这些规则将使小型企业从Visa和万事达卡双寡头垄断的不合理高额费用中得到一些缓解，”Durbin在10月1日承诺ST 新闻发布会。
但正如Merchant Advisory Group的首席执行官Mark Horwedel所说 华尔街日报 文章，小商家“感到震惊的是，在他们的情况下，他们的成本实际上会增加。”Visa及其竞争对手MasterCard，他们之间占借记处理市场的80％，已承诺向一些零售商收取最大允许费用小额借记卡交易的刷卡费用。
在德宾修正案之前，一家商店的咖啡店可能会在2美元一杯咖啡上支付7美分的费用，在20美元的团体订单上支付35美分的费用。德宾希望将后者的费用限制在23美分，并让第一个费用不受影响：上限，而不是指导方针。相反，这2美元的咖啡现在可能会带来22美分的交换费，增加超过200％，这将导致消费者的价格上涨。 Visa和MasterCard的行动确保，小商家实际上将面临比以前更高的成本，而不是支付较低的交换费。
修复垄断定价
“德宾修正案”的第二部分涉及立法者认为的反竞争定价。现在，借记卡不能仅限于一个网络，也不能禁止商家在其他网络上处理这些卡。其目的是为以前由Visa和MasterCard主导的市场引入竞争，从而将价格降至可行的水平。
但是，一项新的签证费用基本上没有被注意到，这将阻碍商家在其他网络上处理卡片的能力，并且会使他们容易受到长期价格上涨的影响。 Visa在其第三季度财报电话会议上宣布，它将引入网络参与费（NPF）：对接受任何Visa卡的零售商征收固定费用，无论是信用卡，借记卡还是预付借记卡。作为交换，商家将支付较低的可变汇率。
如果他们想要避开NPF，商人几乎没有追索权。根据Visa首席执行官约瑟夫桑德斯的说法，“他们可以选择退出，如果他们不想接受Visa卡。”但要做到这一点，零售商将不得不拒绝在销售点上最受欢迎的网络上携带的任何卡。如果商家在Visa上处理，他们会看到每笔交易费减少，因此他们在支付NPF后没有动力在另一个网络上处理。可变成本的这一优势阻碍了Visa的竞争。
最重要的是，虽然交换费受到监管，但新的NPF却没有。 “[NPF]是否限制了我们的定价能力？我不认为我们做了任何限制我们在未来采取行动的能力，我们认为这是合适的，“桑德斯在财报电话会议上说，”我认为这里的关键词是合适的。“
Stifel Nicolaus分析师克里斯布兰德勒认为，“NPF一旦成立，实际上应该会增加Visa的长期定价能力，因为商家几乎没有能力阻止未来的价格上涨…… [并且]未来价格上涨的调控人数很少。”
许多华尔街分析师认为，Visa将在未来提高NPF，同时利用每个商家更高的收入以及商家无法转换到另一个处理器。分析师认为，通过将零售商与其网络联系起来，Visa将维持甚至增加其市场份额。
“显然，[签证]选择不让德宾躺下。利用整个Visa客户群来补贴积极的PIN借记定价应该会大大提高他们的市场份额，可能超过今天的排他性驱动水平。对于竞争的PIN-debit网络来说，这种积极的方法显然是个坏消息，“布兰德勒总结道。
“德宾修正案”旨在降低零售商，特别是小商户的价格，并将竞争引入先前分层的市场。然而，Visa和万事达卡都立即向小零售商提高了费用，将修正案的上限视为一个底线。在接下来的几年里，像NPF这样不受监管的费用会阻止商家使用其他网络处理器。对于所有关于“德宾修正案”的争议，从长远来看，它未能实现其目标。
