股息支付率定义和示例|

它是什么：

股利支付率 衡量公司净收益的百分比， （

）

股息支付率 是一个相对简单的计算： 每股总年度股息/稀释收益每股

例如，我们假设XYZ公司派发了四项按季度定期派发的每股派息0.25美元，每股派息总额为每股1.00美元。在同一时期，XYZ报告每股净收益10美元。使用上面的公式，公司XYZ的派息率为：

$ 1 / $ 10 = 10％

换句话说，XYZ公司去年分配了10％的净收入作为股息，其余的90％

为什么它很重要：

尽管一些投资者更喜欢公司将其收益重新投资于业务以推动未来增长，但许多人都欣赏慷慨的现金分红支付 - 尤其是因为2003年颁布的税收立法带来了红利具有税收优势的地位。然而，这项立法将于2011年到期，股息税率将恢复至2001年以前的水平。

对于收入型投资者而言，派息比率是一项备受关注的财务指标。股息支付比率为公司的股息政策提供了宝贵的见解，并且还可以揭示这些支付是“看似安全”还是可能被减少。在上面的XYZ例子中，10％的比例意味着股东只收到公司每美元收入的一毛钱。在这种情况下，该公司正在产生足够的利润来支持这种相对适中的付款。事实上，如果管理层认为这符合公司的最佳利益，那么它可能会显着提高其派息支付。

另一方面，派息率过高表明公司可能支付更多的支出可以舒适地负担得起。这不仅仅留下一小部分利润回馈业务，而且还会使该公司很容易受到未来股息支付下降的影响。在某些情况下，公司甚至会支付超过其收入的款项，从而产生超过100％的派息比率。这种极高的支出很难持续，并且应该警告投资者可能会出现减少股息的情况。由于减少股息的行为通常被解释为弱势迹象，因此在发布股息削减公告时，通常也会导致股价下跌。即使管理层找到了一种在很长一段时间内保持非常高的派息比率的方法，这种策略通常会导致现金头寸减少或债务负担上升。

还应该注意的是，派息支出比率可能受到许多因素的影响。例如，不同的会计方法会产生不同的每股收益数据，从而影响比率。此外，处于不同增长阶段的企业可能会有不同的分红政策。年轻的，快速增长的公司通常专注于再投资收益，以增加业务。因此，他们的股息支付率通常较低（甚至为零）。与此同时，规模较大，更成熟的公司通常可以承担向股东返还更大比例的收益。

在比较派息比率时，您还应该记住，它们会根据行业而有很大差异。例如，在许多高科技行业经常派发小额股息或不存在股息的地方，银行和公用事业公司通常每年支付一大部分收益。此外，在某些行业经营的公司（如房地产投资信托基金（REITs））需要依法分配一定比例的收益（REITs的这一数字现在为90％）。因此，比较在不同行业经营的公司的比例可能会产生误导。但是，如果正确应用，派息比率可以成为一个强大的分析工具。