Callable Preferred Stock Definition&Example |

它是什么：

可赎回优先股的发行人有权（但没有义务）在特定日期之后以特定价格回购股票

工作原理（示例）：

例如，考虑2000年发行的XYZ公司优先股，支付10％的利率，到2020年到期， 2010年可获得面值的102％。在发行10年后，XYZ有权调用该股票，如果2010年的利率低于10％，XYZ可能会这样做。

通常，发行人必须向投资者支付高于股票为了召唤这个问题。这种差异称为通话费，通常会随着成熟期的首选而下降。例如，如果XYZ银行在2010年提出该问题，它将提供102％的面值，但如果在2015年被调用，它可能只提供101％。

为什么重要：

可赎回优先股 承担通话风险，并且执行价格溢价旨在补偿持有人部分或全部风险。对于优先股，尤其是几乎总是支付股息的优先股，对于那些依赖股票供应现金流的收入投资者而言，将股票叫走的前景可能尤其艰巨。

重要的是要注意价格可赎回优先股受到买入期权是否在资金，货币或资金外的影响。例如，如果股票的可赎回价格为100美元，股票交易量非常接近（比如99美元），股票很快会被调用的可能性远高于股票交易价格为89美元（远离执行价格）。因此，由于投资者知道发行人可能会在股票价格高于100美元时进行挂牌交易，该股票的价格涨幅有效限制在每股100美元。