通过看跌定义和实例进行调用|

它是什么：

对卖出 进行的 调用是一种复合期权。它是一个看跌期权的看涨期权。

工作原理（例子）：

一个看跌期权 上的 看涨只是一种复合期权。其他投资者包括买入看跌期权，买入看涨期权和接听看涨期权。

与提供权利但没有义务收购标的资产的正常看涨期权不同的是，看涨期权看涨期权提供了权利，但没有义务购买一个投入。

让我们看一个例子来说明这个概念。

如果您持有7月31日到期日的公司XYZ股票的看涨期权，您将有权但没有义务在7月31日前行使看涨期权买入认沽期权，例如在12月31日前卖出100股XYZ公司股票，每股15美元。一旦您拥有基础期权，您将在12月31日前决定是否以每股15美元的价格出售XYZ公司的股票。

请注意，看跌期权看涨期权的价值取决于基础期权的价值。在我们的例子中，如果公司XYZ股票现在交易价格为25美元，那么相关的12月31日期权价值可能为0美元，因此7月31日期权价值也可能为0美元。

然而，如果公司XYZ股票在$ 5，潜在期权的价值具有价值（因为它直到12月31日才会到期），因此7月31日期权也可能具有一定的价值。一般而言，认沽期权的价值随着相关公司XYZ股票价值下跌而增加。正如任何看跌期权的情况一样，如果执行价格（15美元）高于股票的市场价格，投资者通常会对看跌期权进行看涨。

为什么重要：

尽管我们的例子使用股票，复合期权在债券和货币市场中更为常见。公司也可能在对其他事情（对合同，潜在买家，关键账户的投标）进行对冲时使用它们，这些事情可能发生也可能不会发生。此外，那些仅仅认为股票，债券或货币可能在未来某个方向走向的投资者可能会从复合期权中获益。

期权的溢价通常是基础证券价格的一小部分，而这种以很少的前期现金赚取巨额利润（或亏损）的能力是期权最显着的特征之一。复合选项放大了此关系的显着效果。