计算代理定义和示例|
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- 它是什么:
- 例如,考虑利率互换,这是双方之间就利息交换进行的合同协议。假设查理拥有100万美元的投资,每个月支付给他LIBOR + 1%。随着伦敦银行同业拆借利率上涨和下跌,查理付款收到变化。现在假设桑迪拥有100万美元的投资,每月支付1.5%的费用。她收到的款项从未改变。
它是什么:
计算代理 是一个人或公司,某些衍生工具彼此欠交。 工作原理(实例):
例如,考虑利率互换,这是双方之间就利息交换进行的合同协议。假设查理拥有100万美元的投资,每个月支付给他LIBOR + 1%。随着伦敦银行同业拆借利率上涨和下跌,查理付款收到变化。现在假设桑迪拥有100万美元的投资,每月支付1.5%的费用。她收到的款项从未改变。
查理决定,他宁愿锁定一笔不断的付款,桑迪决定,她宁愿有机会接受更高的付款。因此,查理和桑迪同意签订利率互换合同。
根据合同条款,查理同意每月支付桑迪LIBOR + 1%,本金为100万美元(称为“名义本金”或“名义金额“)。桑迪同意每月以100万美元的名义金额支付查理1.5%的费用。
假设查理从其投资($ 1,000,000 x(0.25%+ 1%))每月支付$ 12,500。现在,根据掉期协议的条款,Charlie欠Sandy $ 12,500($ 1,000,000 x LIBOR + 1%),她欠他$ 15,000($ 1,000,000)($ 1,000,000 x 1.5%)。 x 1.5%)。两笔交易部分相互抵消,桑迪欠查理差额:2,500美元。计算代理对交换进行保留,计算出桑迪欠查理2500美元,并确保付款已完成。
为什么重要:
对于许多衍生工具,在付款日期,双方仅交换利润或亏损,正如我们的例子所示。计算有助于此,还可以作为调解人,对当事人之间的纠纷作出具有约束力的决定。计算代理还为各方提供了用于结算其账户的替代方案。