买入和持有定义和示例|

它是什么：

买入和持有 是一种投资策略，投资者持有长期证券，无论短期的市场波动如何。

工作原理（例子）：

假设您有10万美元的投资。根据您的情况，避险情况，目标和税务情况，您将5万美元的资金存入股票，3万美元的债券，1万美元的房地产和10,000美元的现金。因此，50％的投资组合在股票，30％的债券，10％的房地产，10％的现金。随着时间的推移，投资组合中的股票价值可能会上涨，以致股票权重从50％增加到70％，从而降低投资组合中其他资产类别的比例。

在这种情况下，投资者可能会出售部分股票或购买其他资产类别的证券，以便将投资组合恢复到原来的权重（这通常称为常量混合或动态策略）。如果投资者频繁地重新投资组合，每三个月说一次，那么投资者就会参与市场时机，战术资产分配或积极投资。在这两种类型的再平衡方法中，投资者必须考虑这种努力和额外的交易成本是否会增加回报。但是，如果投资者完全不能重新平衡投资组合，那么投资者就会尽其所能地做出投资，而投资者正在实践真正的买入和持有策略。

买入和持有策略并非完全被动，因为除非投资者购买指数基金的股票，否则他或她必须积极选择投资的证券。购买和持有投资者通常依赖对证券背后公司的基本分析，例如公司的长期增长战略，产品质量或公司与管理层在决定是否买入或卖出时的关系。然而，短期波动，商业周期，通货膨胀以及对新立法的反应不会影响买入和持有的投资者。另一方面，积极的投资者通常使用定量和技术分析，包括比率分析，股票图表分析和其他数学方法来确定是否买入或卖出。积极投资者的投资期限可能是几个月，几天，甚至几小时或几分钟。

为什么重要：

沃伦巴菲特和其他成功投资者赞成买入和持有策略有几个原因。

首先，许多投资者都支持随机游走理论，它指出证券价格是随机的，不受过去事件的影响。普林斯顿大学经济学教授Burton G. Malkiel在1973年出版的书“随机漫步华尔街”一书中创造了这个词。这个想法也被称为弱形式有效市场假说。该理论背后的核心理念是，不可能一直超越市场，特别是在短期内，制定买入和持有投资策略是实现收益最大化的最佳途径。其次，许多专家认为投资者购买或出售的东西比他购买或出售时更重要。由于许多资产类别往往会一起上涨和下跌，投资组合的整体回报受投资组合分配方式的影响更大，而不是所选择的具体证券。 Brinson，Hood和Beebower在1986年进行的一项着名研究证实，95％的时间资产分配决定了投资组合的回报，而不是特定证券的选择。第三，买入和持有策略通常更便宜。由于国税局将长期资本收益以低于短期资本收益的税率征税，因此可以享受税收优惠。而且，该策略在交易佣金和咨询费用方面所需的费用更少，这往往会迫使积极的投资者获得更高的回报要求来弥补这些额外成本。