巴菲特的“四大”夜间睡眠投资组合|

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也许沃伦巴菲特给投资者的最好建议是他的“卡“的论点。

简单地说，巴菲特认为投资者在其职业生涯开始时应该获得一张只有20个洞的打卡卡，限制了可以进行的投资数量。是的，整个职业生涯只允许20次投资。

巴菲特仅限于20次投资，投资者会更仔细地衡量其决策的结果。不仅表现会得到加强，而且风险也会大大降低。

巴菲特在成为这个星球上最富有的人之一的旅程中肯定坚持这一理念。他的大部分数十亿美元可以归功于几项重大投资。（我的同事Amy Calistri在最近的这篇文章中解释了巴菲特的观点带来的多重好处）。

真正突出的是巴菲特在 美国运通（NYSE：AXP）中的投资。这是1964年臭名昭着的“色拉油丑闻”的结果 - 该公司因担保1.5亿美元的抵押品而不存在 - 美国运通股票遭到破坏。该公司的潜在责任促使投资者奔向山丘。它的股价下跌超过50％，使该公司损失了近5800万美元。“虽然每个人都在努力减少损失，但巴菲特认为这是一个千载难逢的机会。他相信对最终责任的担忧被夸大了，他对美国运通进行了大量的集中投资。事实上，巴菲特实际上改变了巴菲特合伙公司内部的投资规则，将他被允许投入一个职位的金额增加到40％，以充分利用这一机会。在美国运通之前，巴菲特向投资者承诺，任何一笔投资都不会超过巴菲特合伙公司的25％。

显然，巴菲特基于他对这家公司实力的信念，做出了巨大的承诺。在两年内，巴菲特在美国运通上的资金增加了一倍多，让他以前持怀疑态度的投资者敬畏。

事实上，美国运通的成功背后的基本原因经历了时间的考验，通过市场的高点和低点。今天，股价仍占伯克希尔哈撒韦公司1170亿美元投资组合的近12％。

我认为现在是追随巴菲特领先地位的关键时刻……

我们现在已经过去了最近股市崩盘的五年。在2009年3月初，标准普尔指数创下了666的历史新低（令人毛骨悚然，对吧？），但此后涨了两倍。

看起来股市似乎无处可去，只是过去了，使过去对投资者来说五年容易。但接下来的五年可能会更加困难。

自市场底部以来运行最好的股票中，有很多股票的资本化程度较低，商业模式较差，或资产负债表较差。你可能已经听到这样的话：“涨潮升起所有的船。”

然而，当不可避免的市场回调来临时，这些股票也将是最下跌的股票。现在，在五年结束时，可能是时候（像巴菲特一样）将财富集中在质量上。

我并不是说我们应该试着像巴菲特那样。我想说的是我们应该集中投资巴菲特集中于他的投资组合。

该公司拥有四个令人难以置信的高质量股票，其公司1170亿美元投资组合中的55％。

下面是伯克希尔哈撒韦公司在这四家主要公司中的持股情况：

公司

股票（百万）

成本（数十亿美元））

数值（十亿）	组合	产量
			可口可乐（KO）		1299
16,524	14.06％	3.00％	富国银行（WFC）	美国运通（AXP）	151
1,287	13,756	11.71％	1.10％	11.871	21,950
18.68％		IBM（IBM）	61	11,681	12,778
10.87％	2.40％
		可口可乐公司（纽约证券交易所代码：KO）	巴菲特在可口可乐公司三年多的时间里积累了伯克希尔的地位跨度在20世纪80年代末和90年代初。据巴菲特称，竞争对手无法以无限预算损害可口可乐品牌周围的护城河。	股票#2富国银行（纽约证券交易所股票代码：WFC）	巴菲特喜欢富国银行多少钱？让我来计算一下。其中将近220亿美元，这是巴菲特代表伯克希尔投资银行的美元数量。这是巴菲特投资上市公司股票的最多钱。
巴菲特对富国银行的热爱源于其巨大，稳定，低成本的存款基础，这是一项巨大的竞争优势。	股票#3美国运通（纽约证券交易所股票代码：AXP）	是的，巴菲特这些年来依然持有美国运通。伯克希尔最初的投资额为1.51亿美元，已经变成了12亿美元。	与可口可乐一样，美国运通拥有一个占主导地位的全球品牌，使其能够以非常高的利率复合股票。而且美国运通不能以高回报率进行再投资，公司通过股息和股票回购返回给股东。	股票#4国际商业机器公司（纽约证券交易所代码：IBM）	当巴菲特宣布他已经向一家技术公司投资了120亿美元。但巴菲特认为IBM在这一点上更多地是一家服务公司而不是一家硬件技术公司。