异常回报定义和示例|

原因：

异常回报，也称为“alpha”或“超额回报”不是市场回报率所解释的证券或投资组合收益。相反，它是投资者专业知识的结果。

工作原理（示例）：

异常回报 被称为正异常回报或负异常回报，取决于实际收益与正常收益的关系。异常投资回报计算如下：

R _异常 = R _实际值 - R _正常

投资可以是预测收益，也可以是指数的回报，例如同一时期的道琼斯或标准普尔500指数。例如，投资组合（例如共同基金）的正常回报可能是基于过去业绩预测的某一年10％的回报;或某一年标普500指数的10％（示例）回报。在后一种情况下，据说给定的投资相对于标准普尔500指数出现了异常回报。

为了说明这一点，假设XYZ股票在给定年份中经历了20％的回报。分析师预计XYZ将在当年获得10％的回报。 （正）异常回报率XYZ为：

20％实际回报率 - 10％预计回报率= 10％正异常回报率

XYZ在当年经历10％的正异常回报。它很重要：

投资的正常或负面异常收益衡量了它在特定时间段内的表现。在这方面，投资者作为估值工具和比较市场表现的回报是有用的。