这个人会替换沃伦巴菲特吗？ |

沃伦巴菲特采取了一种看似傲慢的方式来领导继任计划。这位80岁的投资传奇人士喜欢坚持说，当他从伯克希尔哈撒韦公司（纽约证券交易所代码：BRK-B） 下台时，几乎没有什么变化。毕竟，伯克希尔拥有一批深厚的高管，他们都受过良好的投资理念。 [InvestingAnswers特写：生日快乐沃伦巴菲特…你会在每个人的脑海中回答一个问题吗？]

事实上，伯克希尔领导层的变化带来了重大风险。首先，巴菲特独特的智力技能难以复制。像他一样，模仿他的方法与创造性地思考不一样。其次，即使这样的继任者是非常稳定的候选人，也很难追随巴菲特真正与投资者联系的朴素民谣风格。一个缺乏巴菲特魅力的继任者可能无法保持伯克希尔与其投资者之间的关键关系，从而将该公司变成另一个匿名的大型投资组织。自从巴菲特在3月21日在印度举行的一次会议上暗示，伯克希尔内部人Ajit Jain可以轻松承担责任，投资者需要仔细研究他的背景和风格。他真的能填满这些巨型鞋吗？

深入了解

59岁的Jain对巴菲特的所有事情都非常熟悉。他在公司工作了20多年，最近经营着伯克希尔的再保险集团（当主要债权出现时向保险公司提供备用保险）。巴菲特曾表示，耆那教领导的再保险集团已经为伯克希尔带来了超额利润。这告诉我们，耆那教是这个行业的专家，能够为风险政策定价的能力可能是巨额亏损和巨额利润之间的差异。只需询问

AI（NYSE：AIG） 即可。事实上，伯克希尔的保险部门产生持续稳定和稳健的回报，这在Jain的限额中是一个明显的差异。巴菲特在2010年写给股东的一封信中写道：“Ajit（Jain）确保没有其他人承担风险他有能力，有速度，有决断力，最重要的是，在保险业务中独一无二的方式结合了大脑，“他补充说”通过他的成就，他增加了数十亿美元的美元对伯克希尔的价值，甚至氪石也从Ajit反弹。“

如果我想从头开始再保险业务，我很乐意雇用这个人。但是，如果最近的交易是任何指导，伯克希尔可能开始削弱保险在伯克希尔组合中的地位。在过去的两年中，该公司花费了440亿美元收购了铁路（伯灵顿北部）和特种化学品公司（路博润）。伯克希尔的投资团队“脱离了框框”，确定了当前市场价值与未来现金流量总价值之间的明显脱节。您需要深入了解交通运输行业，例如了解铁路运输的现金流量不会受到货运行业的威胁。

或许更令人担忧的是，Jain先生很难成为鼓舞人心的人物公司的脸。无可否认，伯克希尔是一支深厚而强大的团队，不仅仅是巴菲特。但他凭借其良好的往绩记录和他的民谣格言来建立一个忠诚的股东基础是值得重视的。

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一般认为伯克希尔哈撒韦将在沃伦之后持续蓬勃发展巴菲特走了。这是真的吗？他的缺点和他一样精明吗？我们无法知道。即使他们是这样，一些伯克希尔的投资者也会决定在巴菲特那样做时继续前进，这仅仅是因为他是持有股票的原因。

因此，这种转变存在真正的风险。巴菲特时代即将结束时，我倾向于开始逢高卖出。他可能会再呆五年或更长时间，或者他可能会很快退休。当这种情况发生时，寻找适度的股东流失，因为一些投资者在一笔巨大的交易中获利。

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