什么是熊市？
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令人畏惧的“熊市”一词让许多投资者心中充满恐惧。当投资价格从最近的高点下跌超过20％时，就会出现熊市。整个市场可能存在熊市，例如道琼斯工业平均指数或标准普尔500指数以及个股。
虽然20％是门槛，但熊市经常在一段时间内比直线下跌更深，而不是一下子。尽管市场偶尔出现一些“缓解反弹”，但总体趋势是下行。最终，投资者开始寻找具有吸引力的定价股票并开始买入，市场触底，正式结束熊市。
熊市的特点是投资者的悲观情绪和低信心。在熊市期间，投资者似乎经常忽略任何好消息并继续快速抛售，推动价格和情绪 - 甚至更低。
相比之下，在牛市中，投资者乐观并且即使股价上涨也会获得适度的好消息，助长了螺旋上升。牛市往往比熊市长得多。
虽然投资者可能看跌个别股票，但这种情绪可能不会影响整个市场。但当市场看跌时，几乎所有股票都开始下跌，即使他们个人报告好消息和收益增长。
“ 阅读更多： 这是市场崩溃时你需要知道的
熊市持续多久？
熊市是“市场调整”的更大，更凶猛的版本，通常是短暂的，市场浅薄的低迷。当然，如果股市继续下跌，最初似乎是一次修正可能很快成为熊市。虽然每次经济衰退都不同，但投资者会根据其深度进行分类。例如：
熊市是“市场调整”的更大，更凶猛的版本，这些市场通常是短暂的，低谷的低迷。
- 校正通常相对较短且较浅。自2008-2009金融危机以来，至少有10次修正至少10％，每个期间的股票平均下跌14.3％。
- 熊市往往会持续更长时间并且更深入。自1987年以来的三个熊市在1.4年的平均时间内下跌了46.5％。
- 与此同时，最后三个牛市平均持续了近9年。
- 标准普尔500指数在过去75年中经历了11个熊市。
图形熊市
顾名思义，熊市可能很吓人。为了从图形上了解熊市的情况，请看一下标准普尔500指数所代表的2000 - 2003年的市场。到2000年底，美国经济正处于衰退之中。
在这张图表中，您可以看到2000年3月的市场崩盘，这有助于启动长期熊市，因为互联网泡沫破灭了。然而，尽管出现了这次崩盘，但直到那一年晚些时候，市场仍然持续走低。标准普尔500指数中的熊市直到2002年底才达到最低水平，即牛市高峰后约2.5年。
与最近的经济衰退相比，这有何比较？借用一句名言：“历史不会重演，但却押韵。”
在这里，市场直到2007年10月都没有显示出明显的细分，但随后它迅速发展。 2008年全年股市走低 - 这是熊市的典型行为 - 在2009年3月最终触底之前。
最后，相比之下，看看2015 - 2016年的修正，这是由于对中国债务和利率上升的担忧，而不是美国经济衰退造成的。
这种修正并不是那么明显，特别是回想起来。从2015年11月的高点到2016年2月的低点，市场下跌超过13％，不足以成为熊市。这种下跌将其定义为一次修正，并且市场在不久之后继续走高。这是折扣购物者出现便宜股票的关键时刻。
什么导致熊市？
熊市经常发生在经济陷入衰退之前或之后。
虽然熊市经常预示经济衰退，但它们并非总是如此。
投资者仔细观察关键的经济信号 - 招聘，工资增长，通货膨胀和利率 - 来判断经济何时放缓。当他们看到经济萎缩时，他们预计企业利润在不久的将来会下降，因此他们卖出股票，推动市场走低。投资者大肆善于预测经济衰退，因此熊市通常预示着更多的失业和更艰难的经济时期。
对于2000-2003和2007-2009熊市来说，情况确实如此。但臭名昭着的1987年熊市是一个不同的野兽，道琼斯工业平均指数在一天内暴跌22.6％。这是一个多年来的崩溃，技术上下跌使市场陷入看跌恐慌。市场在短期内下跌33.5％，但经济衰退距离近三年。凭借强大的基础经济，这个熊市是历史上最短的熊市之一，仅仅101天。
因此，尽管熊市经常预示着经济衰退，但它们并非总是如此。
如何判断熊市是否领先
回想起来，熊市看起来很明显，但正如俗话所说，“没有人在顶部响铃。”要确定股价何时达到顶峰并进入熊市或预测相对温和的修正将是不容易的变成一只成熟的熊。
不过，投资者确实有一些经验法则。确定熊市是否可能的最佳方法之一是观察利率。如果美联储为了应对经济放缓而降低利率，那么熊市可能正在酝酿中，这是一个很好的线索。但有时甚至在降息之前就开始熊市。
要确定股票价格何时达到顶峰并进入熊市并不容易，或者预测相对温和的修正是否会变成一只成熟的熊市。
例如，看看美联储何时在最近两个熊市附近降低利率。 2001年1月，央行将利率从6.5％下调至6％，而熊市于2000年3月正式开始。2007年的经济衰退情况发生逆转。 2007年9月中旬，美联储将利率从5.25％下调至4.75％，并且很快就出现了市场紧张。较低的利率并不能保证，但它们是更艰难时期可能领先的指南。
因此，每当下一个熊市抬头时，你都会想要做好准备。
