仅限于证券的STRIPS定义和示例|

它是什么：

仅限于证券的STRIPS 是基于证券的主要组成部分

它是如何工作的（例子）：

STRIPS代表注册权益和证券本金的独立交易。它们是代表国债证券独立利息和主要组成部分的证券。美国财政部于1985年2月创建了STRIPS计划。

尽管STRIPS被认为是国库券，但它们并不是真正的美国国债。它们是合成的零息债券。零息债券是一种公司债券，不会定期支付利息，但是可以从票面价值中大幅折扣出售。债券买方通过逐步升值证券获得回报率，该回报率在指定的到期日以面值赎回

基本上，STRIPS是在金融机构购买T-Note或T-债券，然后将每笔利息和本金付款转换为单独的担保（即“剥离”利息和本金付款）。这些新证券作为零息债券出售，期限与每笔特定利息支付的时间相对应。

例如，考虑七年期美国国债。该票据包括14笔利息付款和一笔到期的本金付款。金融机构可以利用这种担保并创建15个STRIPS：对于14笔利息付款中的每一笔付款只有一个仅限于利息的STRIP，对于本金还款则只有一个仅限本金的STRIP。每个STRIPS都有自己的CUSIP编号，并以很大的折扣销售;那么证券每年的价值都会增加，直到他们达到他们的面值。例如，一家金融机构可能以200美元的价格向投资者出售代表七年期美国国债的500美元利息支付之一的STRIPS。随着票据利息付款的临近，相应STRIPS的价值增加，最终达到500美元。

美国财政部不发行期限超过26周的零息票券，因此STRIPS填补了空白。投资者不能直接从美国财政部购买仅限本金的STRIPS;相反，金融机构创造并出售它们。 （但是，美国财政部确实使STRIPS计划可行，通过使实际利率和本金支付成为可能。）

为什么重要：

机构投资者占据STRIPS的大部分市场，但个人投资者也可以通过联系经纪人/交易商轻松购买和交易STRIPS。许多投资者通过共同基金持有STRIPS。对于特别谨慎的风险或需要在特定的未来日期需要特定付款的投资者而言，仅限于主体的STRIPS可以是极好的投资。它们也适用于税务延期账户，如IRA。但是在投资之前，投资者应该考虑一些因素。

首先，即使仅限于主体的STRIPS几乎没有通话风险或违约风险，但它们确实带有利率风险，这意味着当利率上升时，仅限于主体的STRIPS价格下降，反之亦然。幸运的是，在利率上升的时期，主要的STRIPS价格往往比其他债券的价格下跌。因此，由于它们实际上有保证的还款，主要的STRIPS在一个不确定的市场上发挥出色的防御性作用。其次，通货膨胀比主要的STRIPS回报更具有风险较高但收益率较高的固定收益证券更大的作用。因此，通货膨胀预期的变化或通货膨胀的不确定性实际上可能会影响纯本金STRIPS价格。