杠杆定义和示例|

它是什么：

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假

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杠杆 是任何放大投资者利润或亏损的技术。它通常用于描述借入资金用于扩大利润潜力（财务杠杆），但它也可以描述使用固定资产实现相同目标（经营杠杆）。

工作原理（示例）：

财务杠杆

我们来看看公司XYZ的选定资产负债表和损益表信息。

XYZ公司已经发明了一种新产品，它将彻底改变小部件市场，但它需要建立一个新的1,000,000美元的工厂。它必须选择使用股权还是长期债务来建造工厂。我们可以看到这两个决策对利润的影响。

情景A：发行新股票筹集1,000,000美元

XYZ通过以每股2美元发行500,000股新股筹集1,000,000美元。它建立新工厂，立即看到收入翻番，营业费用增加30万美元（约43％）。我们来看看它对财务报表的影响：

每股利润几乎增加了两倍。这很不错。

情景B：使用财务杠杆，筹集1,000,000美元的债务

让我们看看如果XYZ选择使用100万美元的债务来为其新工厂融资，会发生什么情况。假设它可以每年以5％借款

通过使用杠杆，公司XYZ增加股东可获得的利润

经营杠杆

如果我们回到公司XYZ，我们可以检查经营杠杆效应利润。比方说，该公司正在试图建立他们的工厂或将生产外包给第三方制造商。如果他们外包生产，他们将为他们出售的每个1美元小部件支付0.75美元。

情景C：外包生产而不是投资额外的固定资产（新工厂）

如前例所示，假设公司能够在新部件投放市场时将收入增加一倍。

并行比较结果，我们可以看到杠杆效应对利润潜力的影响：

利用杠杆并非没有风险。它需要承诺跟上债务的本金和利息。如果它不能这样做，它将被迫破产，股东将失去一切。

为什么重要：

太多 杠杆 可能很糟糕，但没有硬性规定和快速规则多少太多了。无论使用何种方式，如果负责任地使用，杠杆作用可能是一个强大的工具。精明的投资者和公司利用杠杆进行扩张，对冲和推测，但过度激进的投资者可能因为亏损或破产而轻易地陷入困境。

对于考虑债务公司的投资者而言，最受欢迎的评估之一是公司的杠杆是债务权益比率（D / E）。利息覆盖率也称为获得利息的倍数，也是衡量公司履行其支付利息义务程度的指标。总的来说，这些比率表明一家公司是否“过于安全”，并且忽视了通过杠杆放大收益的机会，或者被过度杠杆化并存在违约或破产的严重风险。