一月效应定义和实例|

它是什么：

一月效应 是指股票 - 特别是小型股 - 这些股票在12月的最后几个交易日显示出上涨趋势，然后在整个1月的第一周继续上涨。

它是如何运作的（例子）：

有几种理论已经提出来解释为什么发生 1月效应 。一个这样的解释认为，共同基金经理有时会在12月底去购物购买在年内显着升值的股票 - 这是一种欺骗性的做法，被称为“橱窗装饰”。基金在年底拥有的任何持股将在其年度报告中列入股东名单，并且对于一个投资组合来说包含几个额外的“赢家”总是很有好处的。这些机构投资者的需求有时会促使价格走高。此外，随着年底的临近，许多投资者纷纷卸下表现不佳的股票。他们中的一些人可能只是试图削弱他们与糟糕投资的关系，以便为新的一年重新开始。不过，主要是年终交易受税收因素的影响很大，许多人会出售亏损者以实现可用于抵消其他地方资本收益的资本损失。一旦新的一年开始，这些销售收入通常会重新投入市场，从而将股票价格提高。最后，最后的解释可以归因于投资者的心理。对许多人来说，1月初只是一个受欢迎的投资时间。对于某些人来说，节省更多的钱可能是新年的决议，或者是让年终奖金发挥作用的一种方法。无论原因如何，1月初股票价格通常走高。

为什么重要：

许多研究证实了1月效应的存在;其中特别检查了从1904年到1974年的历史数据，发现1月份的平均回报率比其他历年的平均回报率高5倍。这种模式在小公司中尤为明显。一项由所罗门美邦公司进行的研究发现，在1979年至2002年期间，小型股（按罗素2000计算）在1月份平均跑赢大盘（罗素1000）82个基点，然而它们落后于一年的其余时间

从表面上看，似乎1月效应对投资者来说是一个容易发生的趋势。然而，近年来，这种现象越来越难以从中受益，因为它越来越不明显。这是由许多原因造成的。对于新手来说，投资者正在将他们的资产中更大比例的资金存放在401（K）和IRA等避税账户中，从而减少了对亏损销售的需求。此外，有如此多的人预期1月初的上涨，其影响已基本成为市场定价，因为股价提前调整。这反过来又引发了所谓的“圣诞老人拉力赛” - 在1月效应开始之前的一段时间。虽然这些好奇的趋势值得监测，但大多数分析师认为，它们不是投资者获得简单短期奖励的可靠方法。