高收益债券点差定义和实例|

它是什么：

高收益债券价差 就是两种高收益债务证券之间收益率的差异，或者更普遍的是两类高收益债务证券 它是如何工作的（例子）：

假设垃圾债券X的收益率为5％，垃圾债券债券Y收益率为7％。收益率差距为2％。

为什么重要：

高收益债券利差有助于投资者识别机会。目标是利用债券市场某些部门之间的收益差价预期变化。这个概念适用于整个债券市场。为了说明这一点，请考虑下表，其中将各行业的债券收益率与美国国库券进行了比较。

这些部门的收益率差异可能有几个原因。例如，在经济下滑的情况下，无风险证券与其他发行人的证券之间的收益率差距往往会扩大，因为非美国国债发行人必须更努力地产生现金流以偿还债务，从而使其违约风险更高一些。经济扩张时期恰恰相反。我们的任务是确定特定部门证券的价格和收益率如何一起移动。

最终，当使用该策略的投资者认为两只高收益债券之间的收益率差距不合格时，他或她要么购买在这些部门出售证券（取决于息差是否过窄或过宽），以此作为在各部门最终重新调整时获得额外收益的一种方式。在上面的例子中，收益投资者可能会注意到高收益债券和医疗保健行业债券的息差特别高（相对于通常的500点差价和250点差价而言，高收益债券的点差高达375点对于医疗保健债券而言通常为400点差价），并可能通过在预期差价扩大的行业购买债券来利用这些窄幅差价。