纠正只是刚刚开始

作者：克雷格艾伦

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随着股市和债券市场在过去几个交易日反弹，一些投资者显然认为标准普尔500指数近期7.5％的修正和道指的6％修正是“修正”，现在市场可以自由上涨至更高高位。不幸的是，我认为纠正才刚刚开始。到目前为止，我们已经收回了大约一半的修正值，或标准普尔500指数的约3％至4％。对于任何初步修正阶段而言，这是非常典型的技术反弹。如果股票不能继续从这里继续走高，我们应该看到另一个更显着的股票下跌，使我们从最近的高位下跌至少10％（标准普尔500指数为1,687）。目前，标准普尔500指数年初至今上涨约13.5％，较2012年11月的低点上涨约20％。在相对较短的时间内这是一次非常重大的举动。考虑到这一激进举措，目前非常昂贵的股票估值，持续高企的失业率，美联储债券购买计划即将缩减，第二季度盈利报告将很快开始，鉴于消费者支出疲软以及利息上升，这应该是令人失望的利率方面，我认为我们需要至少进行15％至20％的整体调整才能使股价下跌到足以支撑2013年后期和2014年新的历史高位的健康进一步上涨。